למה קתי ווד רואה יותר סיכון קדימה למניות מיקרון טכנולוג'י, סמסונג ו-SK הייניקס

קתי ווד מזהירה מפני סיכון שעומד בפני מניות שבבי הזיכרון, גם בזמן שהביקוש ל-AI נשאר חזק. ממייסדות ARK Invest אמרה שמתחרים חדשים מסין עלולים להפוך את מחזורי הגאות והשפל של התעשייה לחריפים יותר. "המגמה היא כלפי מעלה, אבל המחזורים אכזריים," אמרה ווד בהונג קונג. "אם ייכנסו עוד כמה מתחרים בהדרגה, במיוחד מסין, התנודתיות תגדל."

הדברים שלה מציבים את מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), סמסונג אלקטרוניקס (SSNLF) ו-SK הייניקס (SKHY) במוקד. שלושתן מספקות זיכרון שמשמש במערכות AI, תחום שבו הביקוש סייע לתמוך בסקטור. עם זאת, עלייה בייצור עלולה להפעיל לחץ על מחירי השבבים אם ההיצע יתחיל לעלות על הביקוש.

נכון לזמן הכתיבה, מיקרון טכנולוג'י ירדה ביותר מ-5% בעוד SK הייניקס ירדה ב-6.25%.

חברת CXMT הסינית עשויה להוסיף לחץ

יצרנית השבבים הסינית ChangXin Memory Technologies (CXMT) מרחיבה את פעילות ה-DRAM שלה ומפתחת תכנון חדש בשם 4F². מטרת התכנון היא להכניס יותר תאי זיכרון לאותו שטח שבב.

לפי דיווחים אחרונים, CXMT מתכננת להציג זיכרון שרתים מסוג DDR5 המבוסס על התכנון הזה לפני סוף 2026. עם זאת, עדיין לא ברור אם היא תוכל לייצר את השבבים בהיקף גדול.

אם CXMT תצליח להרחיב את התפוקה ולהתחרות בזיכרון לשרתים, הספקיות הוותיקות עלולות להתמודד עם לחץ גדול יותר על המחירים. ההשפעה תהיה תלויה במהירות שבה הייצור שלה יגדל ובכמה היצע חדש השוק יוכל לספוג.

מה זה אומר עבור מניות הזיכרון

מיקרון טכנולוג'י, סמסונג ו-SK הייניקס נהנו מביקוש חזק לזיכרון ברוחב פס גבוה (HBM), שמפעיל מעבדי AI מתקדמים. עם זאת, התפוקה הגדלה של סין עלולה להפעיל לחץ על מחירי השבבים אם עוד היצע ייכנס לשוק.

המניות שלהן ירדו מהשיאים של השנה, כאשר SK הייניקס ירדה ב-51%, סמסונג ירדה ב-36% ומיקרון טכנולוג'י ירדה ב-21%. CXMT הסינית עשויה להוסיף ללחץ התחרותי, אם כי היכולת שלה לייצר זיכרון מתקדם בהיקף גדול עדיין אינה ודאית.

ווד נשארת חיובית לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח של AI. הדאגה שלה היא אם יצרניות הזיכרון יוכלו לשמור על תמחור חזק כאשר ספקים חדשים נכנסים לשוק. היכולת של CXMT להגדיל את הייצור תעזור להראות עד כמה האיום הזה הופך למשמעותי.

וול סטריט נשארת חיובית לגבי שתי המניות

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, למיקרון טכנולוג'י ול-SK הייניקס יש שתיהן דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. למיקרון טכנולוג'י יש מחיר יעד ממוצע של 1,621.67 דולר, שמשקף אפסייד של 63.96%, בעוד של-SK הייניקס יש מחיר יעד של 254.70 דולר, שמרמז על אפסייד של 57%.