דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

אמזון מול מיקרוסופט: לאיזו ענקית AI יש יותר פוטנציאל עלייה?

וינס קונדרקורי13 באוקטובר 2026
  • אמזון ומיקרוסופט נהנות מביקוש חזק לשירותי ענן ו-AI, כשאמזון נשענת על AWS ושבבי Trainium ומיקרוסופט על Azure, מנויי מיקרוסופט 365 Copilot ושבב Maia 300 החדש.
  • למרות ששתי החברות משקיעות סכומי עתק בתשתיות AI, בוול סטריט רואים כיום יותר פוטנציאל עלייה במניית אמזון, עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על עלייה של 27.8% לעומת כ-7.8% למיקרוסופט.
אמזון מול מיקרוסופט: לאיזו ענקית AI יש יותר פוטנציאל עלייה?

ענקית התוכנה מיקרוסופט (מיקרוסופט) הציגה ב-12 באוקטובר את שבב ה-AI Maia 300, שלדבריה יספק 40% יותר תפוקת AI לכל מגה-ואט לעומת מערכות מובילות המבוססות על GPU, כאשר יושק ב-2027. המהלך מציב את מיקרוסופט בתחרות קרובה יותר מול אמזון (אמזון), שכבר משתמשת בשבבי Trainium שלה כדי להפעיל שירותי AI. שתי החברות נהנות מביקוש חזק לענן. למרות זאת, אנליסטים בוול סטריט רואים יותר פוטנציאל עלייה במניית אמזון.

אמזון

היתרון המרכזי של אמזון מגיע מ-אמזון Web Services (AWS), שמספקת שירותי מחשוב ענן לעסקים. שבבי Trainium שלה נותנים ללקוחות דרך להפעיל מודלי AI בעלויות שעשויות להיות נמוכות יותר ממעבדים גרפיים מסורתיים.

בפברואר, OpenAI הסכימה להשתמש בשני גיגה-ואט של קיבולת Trainium כחלק מהרחבת השותפות בין החברות. אמזון גם הודיעה על תוכניות להשקיע 50 מיליארד דולר במפתחת ChatGPT.

הביקוש הזה כבר מסייע ל-AWS לצמוח. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-37% ל-42.2 מיליארד דולר, בעוד שהרווח התפעולי עלה ל-16.6 מיליארד דולר לעומת 10.2 מיליארד דולר שנה קודם לכן.

עם זאת, הרחבת AWS היא יקרה. אמזון מצפה כעת להוציא כ-220 מיליארד דולר על השקעות הוניות ב-2026. גם תזרים המזומנים החופשי שלה היה שלילי, בגובה 7.6 מיליארד דולר, ב-12 החודשים הקודמים, בעיקר בגלל ההוצאות על תשתיות AI.

מיקרוסופט 

בנפרד, גם פעילות הענן Azure של מיקרוסופט מציגה ביצועים טובים. ההכנסות שלה צמחו ב-43% ברבעון יוני, מהר יותר מ-AWS. במקביל, הכנסות מיקרוסופט Cloud עלו ב-27% ל-59.3 מיליארד דולר, אם כי הנתון הזה כולל גם מנויי תוכנה.

ודווקא במנויי התוכנה האלה יש למיקרוסופט יתרון. לשירות מיקרוסופט 365 Copilot שלה יש כיום יותר מ-30 מיליון משתמשים משלמים, מה שנותן לחברה בסיס לקוחות קיים למוצרי AI נוספים.

בנוסף, שבב Maia 300 החדש עשוי בעתיד לסייע למיקרוסופט להוזיל את עלות הפעלת השירותים האלה. עם זאת, שיפורי היעילות הצפויים עדיין לא הוכחו בפעילות רחבת היקף.

בנוסף לכך, גם מיקרוסופט מוציאה סכומים גדולים על תשתיות AI. שיעור הרווח הגולמי בענן שלה ירד בשלוש נקודות אחוז ל-65%, בעוד שהוצאות ההון הצפויות לרבעון ספטמבר הגיעו לכ-50 מיליארד דולר.

העמדה של וול סטריט 

מבחינת התחזית של וול סטריט, לשתי החברות יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של אמזון, 331.34 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 27.8%. בינתיים, מחיר היעד הממוצע של מיקרוסופט, 588.56 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-7.8%. (ראו תחזית מניית אמזון).