למה מניות ספייס אקס ו-J&J יורדות היום — ומה וול סטריט רואה בהמשך
- ספייס אקס ירדה בכמעט 4% על רקע גל מכירות רחב במניות AI, לצד חששות מתוכנית מימון של 40 מיליארד דולר לרכישת שבבי אנבידיה ומהוצאות נוספות על הרחבת פעילות התקשורת, אך וול סטריט עדיין מעניקה למניה דירוג קנייה מתונה עם אפסייד פוטנציאלי של כ-38%.
- Johnson & Johnson ירדה בכ-6% למרות דוח חזק מהצפוי, לאחר שחטיבת ה-MedTech שלה החמיצה את התחזיות זה רבעון שני ברציפות, אך חטיבת התרופות תמכה בתוצאות והחברה אף העלתה תחזית, כשוול סטריט שומרת על דירוג קנייה חזקה עם אפסייד פוטנציאלי של כ-17%.
שתי מניות כבדות משקל מוול סטריט עוברות יום שלישי כואב, אבל הסיבות לכך שונות מאוד. ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) יורדת בכמעט 4% על רקע גל מכירות רחב יותר במניות AI, כשגם חששות מתוכניות המימון הענקיות שלה מוסיפים ללחץ מצד המשקיעים. במקביל, ענקית הבריאות Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) מתקשה גם היא, ויורדת בכ-6% לאחר שהתוצאות הרבעוניות האחרונות שלה אכזבו את המשקיעים בתחום מרכזי אחד. למרות המכירות, וול סטריט עדיין מצפה ששתי החברות יתאוששו במהלך השנה הקרובה.
ספייס אקס נתפסת בגל המכירות המתרחב במניות AI
הירידה של ספייס אקס ביום שלישי מגיעה על רקע גל מכירות נרחב במניות AI, שנובע מחששות לגבי התחרות הגוברת מסין ומהערות של מנכ"ל ברודקום הוק טאן. יצרנית שבבי הזיכרון הסינית CXMT הודיעה לאחרונה על התקדמות בארכיטקטורת שבבים חדשה, שעשויה לשפר את צפיפות הזיכרון, מה שהעלה חששות מתחרות קשה יותר עבור יצרניות שבבים מבוססות. במקביל, טאן הוסיף ללחץ בשוק כשהשווה חלק מהמשתתפים בשוק ה-AI למהמרים בקזינו, ורמז שהציפיות שלהם אולי אופטימיות מדי.
המכירות התפשטו הרבה מעבר ליצרניות שבבי הזיכרון, ופגעו גם בחברות נוספות שחשופות לבום ה-AI, כולל ספייס אקס. עוד גורם שמדאיג את המשקיעים הוא תוכנית החברה, שנחשפה בשבוע שעבר, לגייס מימון של 40 מיליארד דולר כדי לרכוש שבבים של אנבידיה. החבילה המוצעת כוללת 10 מיליארד דולר בהלוואות בנקאיות ו-30 מיליארד דולר בחוב בדירוג השקעה, כש-Apollo Global Management מעורבת בדיונים. היקף גיוס כזה מעלה חששות לגבי הגמישות הפיננסית של ספייס אקס, במיוחד בזמן שהמשקיעים נעשים זהירים יותר לגבי העלויות והתשואות האפשריות של השקעות ב-AI.
ספייס אקס גם מוציאה סכומים גדולים כדי להרחיב את פעילות התקשורת שלה מעבר לשירותי אינטרנט לווייני. החברה הסכימה לאחרונה לרכוש תדר אלחוטי ארצי של 800 MHz מ-Grain Management, בעסקה שמוערכת בכ-8 מיליארד דולר. הרכישה עשויה לחזק את היכולת של Starlink להתחרות במפעילות סלולר מבוססות, אם כי המשקיעים צריכים לשקול את ההזדמנות הזו מול העלויות הנוספות.
למרות ההוצאות שהולכות ומצטברות, וול סטריט עדיין רואה פוטנציאל עלייה משמעותי בספייס אקס. מתוך 35 אנליסטים שמסקרים את המניה, 28 ממליצים על קנייה, 5 מציעים החזק, ו-2 ממליצים על מכירה. זה מעניק לספייס אקס דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, בעוד שמחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 216 דולר מצביע על אפסייד של כ-38% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית המניה של SPCX)
הדוח של J&J עקף את התחזיות, אבל זה לא הספיק כדי לרצות את המשקיעים
הירידה של Johnson & Johnson ביום שלישי מגיעה למרות תוצאות הרבעון השלישי שעלו על הציפיות הכוללות של וול סטריט. ההכנסות עלו ב-5.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל-25.4 מיליארד דולר, בעוד שהרווח המתואם הגיע ל-2.59 דולר למניה, מעל התחזיות ב-6 סנטים.
עם זאת, חטיבת הטכנולוגיה הרפואית של החברה סיפקה למשקיעים סיבה לדאגה. פעילות ה-MedTech של J&J הניבה מכירות רבעוניות של 8.6 מיליארד דולר, צמיחה של 2.5% בלבד, והחמצה מול ציפיות האנליסטים ל-8.71 מיליארד דולר. החברה ציינה כמה אתגרים בינלאומיים, בהם הסכסוך במזרח התיכון, מגבלות על הוצאות ממשלתיות באירופה, וקשיי תמחור בסין. מה שמדאיג עוד יותר את המשקיעים הוא שזהו הרבעון השני ברציפות שבו החטיבה לא עמדה בציפיות.
למרבה המזל, חטיבת התרופות סיפקה תוצאות חזקות יותר, עם הכנסות שעלו ב-7.7% ל-16.76 מיליארד דולר, בתמיכת ביקוש בריא לטיפולים כמו Tremfya. J&J גם העלתה את התחזית השנתית שלה, וכעת צופה הכנסות של 101.2 מיליארד דולר ורווח מתואם של 11.10 דולר למניה בנקודת האמצע. במקביל, התוכניות להפריד את חטיבת האורתופדיה DePuy Synthes עד אמצע 2027 נשארות במסלול, מה שעשוי לאפשר לענקית הבריאות להתמקד בשווקים בעלי צמיחה מהירה יותר.
בסך הכול, וול סטריט נשארת בטוחה לגבי התחזיות של Johnson & Johnson, למרות תגובת השוק המאכזבת ביום שלישי. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, הנתמך על ידי 14 המלצות קנייה ו-4 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 288.94 דולר, מצביע על אפסייד של כ-17% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית המניה של JNJ)
