מניית ספוטיפיי (SPOT) מזנקת לאחר שבנק אוף אמריקה אמר כי ענקית הסטרימינג היא 'חסינה ל-Muse'

מניית ספוטיפיי (SPOT) עלתה ב-5% לכ-513 דולר ביום רביעי אחר הצהריים. זאת לאחר שהאנליסטית בדירוג חמישה כוכבים של בנק אוף אמריקה (BAC), ג'סיקה רייף ארליך, אישררה מחדש את המלצת הקנייה שלה למניה. היא גם הותירה את מחיר היעד על 685 דולר, ומעריכה אפסייד של כ-33%. ארליך ציינה שמניית ספוטיפיי ירדה ב-13% מהשיא שלה באמצע ספטמבר. הירידה משקפת בחלקה חששות מהפרעה מצד בינה מלאכותית, לאחר ההשקה של (מטא) סוכן ה-AI Muse ב-8 בספטמבר. עם זאת, האנליסטית מאמינה שספוטיפיי היא “חסינה ל-Muse” ושהחששות האלה הם “מוגזמים.”

מי היא ג'סיקה רייף ארליך?

כאנליסטית בדירוג חמישה כוכבים, ארליך מדורגת במקום 1,391 מתוך יותר מ-12,000 אנליסטים בוול סטריט שנמצאים במעקב של TipRanks. זה מציב אותה בערך ב-11% העליונים של האנליסטים.

ארליך מסקרת בעיקר את תעשיית שירותי התקשורת בארה"ב. שיעור ההצלחה שלה עומד על 49%. ההמלצות שלה הניבו למשקיעים תשואה ממוצעת של 8.90%.

‘הרבה רעש, אבל המנגינה נשארת על המסלול’

מלבד החששות מ-AI, ארליך אמרה כי הגורמים הבאים גם הובילו לירידה במניית ספוטיפיי:

• שולי רווח: ציפיות לכך ששולי הרווח הגולמי של החברה ייפגעו ברבעון הרביעי בגלל השקעות מוצר שבוצעו לאחרונה.
• אי-ודאות סביב המוצר: עדיין קיימת אי-ודאות לגבי מתי ספוטיפיי תשיק שכבת מנוי של AI/Superfan. המשקיעים גם לא בטוחים מה השכבה הזו תכלול.

ארליך נתנה לדוח החדש שלה את הכותרת “הרבה רעש, אבל המנגינה נשארת על המסלול.” היא תיארה את הגורמים לגל המכירות כ“מוגזמים.” האנליסטית הצביעה על הגורמים הבאים כדי לתמוך בתזה החיובית שלה:

• פורטפוליו מוצרים: מוצרים של ספוטיפיי, כמו Fitness וכרטיסים להופעות, אמורים להוביל למעורבות גבוהה יותר. באפריל, חברת הסטרימינג שיתפה פעולה עם חברת הכושר והטכנולוגיה Peloton (PTON) כדי להוסיף אימוני וידאו לאפליקציה. לפי ארליך, יותר מ-100 מיליון מנויי ספוטיפיי משתמשים בשירות יותר מ-28 ימים בחודש.
• התעריפים של ספוטיפיי: ארליך אמרה שלספוטיפיי יש תעריפים ברורים ולא ניתנים למשא ומתן. ראוי לציין שספוטיפיי חולקת בערך שני שלישים (66.67%) מדמי מנוי הפרימיום והכנסות הפרסום שלה עם בעלי הזכויות כתמלוגים. החלוקה מבוססת על אחוז התרומה להיקף הסטרימינג הכולל בפלטפורמה באותו חודש
• שכבת AI/Superfan: האנליסטית של בנק אוף אמריקה מאמינה שסוג כזה של מודל עדיין לא נכלל בתחזיות של וול סטריט. זאת גם בזמן שאמנים עדיין מהססים להצטרף. “הכלכלה [של שכבת AI/Superfan] לא ידועה, כולל התמחור ושולי התרומה, [או] אילו פיצ'רים בכלל ייכללו בסופו של דבר,” אמרה ארליך.

האם מניית ספוטיפיי היא קנייה טובה?

בוול סטריט, מניית ספוטיפיי ממשיכה ליהנות מדירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. הדירוג מבוסס על 19 המלצות קנייה וחמש המלצות החזק שניתנו על ידי 24 אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים.

בנוסף, מחיר היעד הממוצע של SPOT שעומד על 607.14 דולר מצביע על אפסייד של כ-18% לעומת רמות המסחר הנוכחיות (ראו תחזית מניית SPOT כאן).