KeyBanc מציינת '4 מניות שבבים לקנייה' לקראת דוחות הרבעון השלישי

האנליסט ג'ון וינה מ-KeyBanc John Vinh ציין את אנבידיה (אנבידיה), אינטל (אינטל), מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ומונולית'יק פאוור סיסטמס (MPWR) כבחירות המובילות שלו במניות מוליכים למחצה לקראת דוחות הרבעון השלישי. האנליסט, בעל דירוג 5 כוכבים, מצפה שביקוש ל-AI יתמוך במכירות השבבים, גם בזמן ששוק המוליכים למחצה הרחב יותר מתאושש.

וינה אמר שמשלוחי שבבים עלו מעל המגמה, והגיעו באוגוסט ל-14.9% מעל המגמה על בסיס ממוצע נע של שלושה חודשים. הוא מצפה שההתאוששות תימשך לפחות עד 2028, בתמיכת הביקוש ל-AI.

"ההבדל המרכזי לעומת מחזורים קודמים הוא ש-AI יצר מנוע צמיחה שני, עוד לפני שההתאוששות הרחבה יותר במוליכים למחצה הבשילה במלואה," כתב וינה.

KeyBanc מעלה את תחזית שוק השבבים שלה ל-2026

KeyBanc העלתה את תחזית 2026 שלה להכנסות ממעגלים משולבים, ללא זיכרון, לצמיחה של 38% לעומת 22%. כעת היא מצפה לצמיחה של 20% ביחידות, לעומת 10% קודם לכן, ולעלייה של 15% במחירי המכירה הממוצעים, לעומת הערכה קודמת של 11%. כולל זיכרון, החברה מצפה שהכנסות המוליכים למחצה יצמחו ב-136%, לעומת 87% קודם לכן.

מגבלות היצע מסייעות לתמוך בהערכות האלה. המלאים בשרשרת האספקה ירדו בשלושה ימים ל-79 ימים ברבעון השני, בהתאם לממוצע של חמש השנים האחרונות. במקביל, הביקוש לשבבי AI מפעיל לחץ על זמינות הזיכרון ורכיבים נוספים.

וינה מעדיף מניות שצפויות ליהנות מהביקוש ל-AI. הוא הצביע במיוחד על זיכרון ועל מעבדי CPU לשרתים כתחומים שבהם הביקוש יכול לתמוך בצמיחה נוספת.

KeyBanc חיובית לגבי 4 מניות השבבים האלה

מיקרון טכנולוג'י נמצאת בעמדה ליהנות מהיצע הדוק של זיכרון. הקיבולת של DRAM, זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) ו-NAND נותרת מוגבלת. ברבעון השני, משלוחי יחידות הזיכרון עלו ב-29.8% לעומת הרבעון הקודם, בעוד שהמחירים עלו ב-24.1%. המחירים עלו ב-214% לעומת השנה הקודמת.

מונולית'יק פאוור סיסטמס מעניקה למשקיעים חשיפה לשבבי ניהול צריכת חשמל. מרכזי נתונים של AI זקוקים ליותר חשמל ככל שעומסי העבודה מתרחבים, מה שמקשה עוד יותר על ההיצע בשוק הזה. החברה צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי ב-29 באוקטובר. וול סטריט מצפה לרווח של 7.71 דולר למניה על הכנסות של 1.15 מיליארד דולר.

אינטל מספקת חשיפה למעבדי CPU לשרתים, שמסייעים בניהול עומסי עבודה של AI. גם החברה הזו צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי ב-29 באוקטובר. האנליסטים מצפים לרווח של כ-0.40 דולר למניה על הכנסות של 16.48 מיליארד דולר.

אנבידיה נשארת ספקית מרכזית של מאיצי AI, שמשמשים לאימון ולהפעלה של מודלי AI. החברה צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים 27 ב-17 בנובמבר. וול סטריט מצפה לרווח של 2.47 דולר למניה על הכנסות של כ-108.80 מיליארד דולר.

האם מניות השבבים יכולות להמשיך את הראלי?

מדד מגזר המוליכים למחצה PHLX (SOX) עלה ב-83% השנה, אך מכפיל הרווח החזוי שלו ירד ל-19.9 לעומת כמעט 25 ביוני. ב-KeyBanc אמרו שהערכות הרווח צמחו מהר יותר ממחירי המניות, ולכן עדיין יש מקום לעלייה בשווי.

עם זאת, מדד המוליכים למחצה ירד ביותר מ-20% באוגוסט ובספטמבר, לאחר שחששות לגבי צמיחת ה-AI הכבידו על המניות. וינה מצפה שהמדד יתאושש לאורך 2026 וגם לתוך 2027, כשעלייה ברווחים תתמוך בהמשך העליות.

מהי מניית שבבי ה-AI הטובה ביותר, לפי האנליסטים?

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, למיקרון, אנבידיה ומונולית'יק פאוור סיסטמס יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. לאינטל יש דירוג החזק.

למיקרון יש את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר לפי האנליסטים, בשיעור של 70.13%, ואחריה אנבידיה עם 41.87%. למונולית'יק פאוור סיסטמס יש פוטנציאל עלייה של 39.22%, בעוד שלאינטל יש את הנמוך ביותר, 10.92%.