למה מניות מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix יורדות בטרום מסחר למרות תוצאות רבעון שלישי חזקות של ASML

מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), SanDisk (SNDK) ו-SK Hynix (SKHY) ירדו במסחר המוקדם ביום רביעי, למרות תוצאות רבעון שלישי חזקות של ASML (ASML). יצרנית ציוד השבבים ההולנדית דיווחה על מכירות שיא והעלתה את התחזית שלה ל-2026, על רקע המשך הצמיחה בביקוש ל-AI.

מיקרון טכנולוג'י ירדה ב-1.25% ל-941.31 דולר במסחר המוקדם ביום רביעי, והמשיכה את הירידה של 3.62% מיום שלישי. באופן דומה, SK Hynix ירדה ב-3.06% ל-152.26 דולר, לאחר הפסד של 3.19% ביום שלישי. SanDisk נחלשה ב-2.42% ל-1,446.51 דולר, אחרי ירידה של 0.34% בסשן הקודם.

עם זאת, חששות מתחרות סינית בתחום הזיכרון ומרמות תמחור גבוהות של המניות מכבידים על מניות הזיכרון.

התוצאות של ASML מאותתות על ביקוש חזק לשבבי AI

ASML דיווחה על מכירות שיא ברבעון השלישי של 11.7 מיליארד אירו, לעומת 7.52 מיליארד אירו שנה קודם לכן. החברה גם העלתה את תחזית המכירות שלה ל-2026 ל-44–45 מיליארד אירו, לעומת 43–45 מיליארד אירו קודם לכן.

"הולך ומתברר מאוד ש-30% ב-2027 ו-30% ב-2028 לא יאפשרו לנו לעמוד בביקוש של הלקוחות שלנו", אמר המנכ"ל כריסטוף פוקה במהלך שיחת המשקיעים. "אנחנו צריכים לעשות יותר, ואנחנו בוחנים בעיקר דרכים, במיוחד ב-2028 ואילך, להרחיב עוד יותר את הקיבולת שלנו."

תחזית הביקוש משקפת עלייה בהשקעות בשבבי AI, כולל שבבי לוגיקה מתקדמים ושבבי זיכרון. שרתי AI זקוקים לזיכרון ברוחב פס גבוה (HBM), שתומך בעיבוד של כמויות גדולות של נתונים. הביקוש הזה היה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות זיכרון כמו מיקרון טכנולוג'י ו-SK Hynix. למרות התחזית החזקה, מניות הזיכרון האלה ירדו במסחר המוקדם.

למה מניות הזיכרון נמצאות תחת לחץ

התחרות מסין היא אחד החששות של יצרניות הזיכרון. דיווחים שלפיהם יצרנית השבבים הסינית ChangXin Memory Technologies (CXMT) מתקדמת בטכנולוגיית ה-DRAM שלה העלו שאלות לגבי ההיצע והתמחור בעתיד. תפוקה גבוהה יותר מצד ספקים סינים עלולה להפעיל לחץ על המחירים לאורך זמן, אם כי ההשפעה עדיין אינה ודאית.

במקביל, המשקיעים בוחנים את רמות התמחור הגבוהות לאחר עלייה חדה במניות השבבים. לכן, מניות הזיכרון יכולות לרדת גם בזמן שהביקוש לשבבי AI נשאר חזק. התוצאות של ASML תומכות בתחזית להשקעות ב-AI, אבל הן לא מבטיחות מחירי זיכרון גבוהים יותר או עליות נוספות במניות.

וול סטריט נשארת חיובית לגבי כל שלוש המניות

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, למיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix יש כולן דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה.

למיקרון טכנולוג'י יש את פוטנציאל העלייה המשתמע הגבוה ביותר, 70.13%, בהתבסס על מחיר היעד הממוצע של האנליסטים שעומד על 1,621.67 דולר. ל-SK Hynix יש מחיר יעד ממוצע של 254.70 דולר, שמצביע על פוטנציאל עלייה של 62.17%, בעוד שמחיר היעד של SanDisk, 2,205.59 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 48.79%.