למה מניית Cerebras Systems Class A צוללת היום — ומה וול סטריט צופה בהמשך

מניית Cerebras Systems Class A (NASDAQ:CBRS) צוללת בכ-10% ביום שני, כאשר המשקיעים מודאגים ממכירה אפשרית של בעלי עניין לקראת פקיעת תקופת החסימה החשובה שלאחר ההנפקה, בעוד שחולשה רחבה יותר במניות השבבים מוסיפה ללחץ המכירות.

לפי ההערכות, כ-19.4 מיליון מניות צפויות להפוך לזכאיות למכירה ב-14 באוקטובר, מה שמעלה חששות מכניסה של מניות נוספות לשוק. במקביל, קרן iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) יורדת ב-2.5%, מה שמשקף אי-נוחות רחבה בכל מגזר השבבים.

פקיעת תקופת החסימה המתקרבת מגיעה בתזמון לא נוח עבור Cerebras Systems Class A, שמנייתה כבר ירדה הרבה מתחת למחיר ההנפקה של 185 דולר בחודש מאי. אף ששחרור מגבלות המכירה לא בהכרח אומר שבעלי עניין ימכרו את החזקותיהם, האפשרות שעוד מניות ייכנסו לשוק נותנת למשקיעים סיבה נוספת לזהירות.

מעבר לחששות המיידיים סביב מכירות אפשריות של מניות, Cerebras Systems Class A עדיין מנסה לשכנע את המשקיעים שהיא יכולה לאתגר את הדומיננטיות של אנבידיה בתחום מחשוב הבינה המלאכותית. הקשר שלה עם OpenAI נשאר חשוב במיוחד, בעיקר לאחר דיווחים קודמים שלפיהם מפתחת ChatGPT בחרה בחומרה של אנבידיה עבור מצב Ultrafast של מודל הבינה המלאכותית החדש ביותר שלה.

הדיווחים האלה העלו חששות לגבי העמדה התחרותית של Cerebras Systems Class A, אם כי מנכ"ל OpenAI סם אלטמן סיפק לאחר מכן מידה מסוימת של הרגעה. מוקדם יותר החודש הוא תיאר את יצרנית השבבים כשותפה קרובה והדגיש את שיתוף הפעולה המתמשך ביניהם בתחום מחשוב בינה מלאכותית מהיר.

השותפות הזאת נשארת מרכזית לסיכויי הצמיחה של Cerebras Systems Class A, עם הסכם של מיליארדי דולרים לאספקת קיבולת מחשוב ל-OpenAI לאורך כמה שנים. אספקה מוצלחת של התשתית הזאת יכולה לספק הזדמנויות הכנסה משמעותיות, אך החברה צריכה להתמודד עם עלויות הקמה גבוהות ועם האתגר של הרחבת הפעילות בלי לפגוע ברווחיות.

בינתיים, Cerebras Systems Class A העלתה את תחזית ההכנסות שלה לשנת 2026 לכ-885 מיליון דולר, מה שמשקף ביקוש גובר לטכנולוגיית מחשוב הבינה המלאכותית שלה. גם צבר ההזמנות שלה, בהיקף של מיליארדי דולרים, מספק נראות לגבי הכנסות עתידיות ותומך בציפיות לצמיחה נוספת ב-2027.

לאחרונה יותר, Cerebras Systems Class A הגיעה להסכם לאספקת מערכות בינה מלאכותית ל-Gimlet Labs, שכולל פריסה מתוכננת של כ-100 מגה-ואט של קיבולת מחשוב. ההסדר הזה עשוי לעזור לה להפחית עם הזמן את התלות שלה ב-OpenAI, אם כי הפרטים הכספיים לא נחשפו.

וול סטריט לא נותנת לקשיים האחרונים של מניית Cerebras Systems Class A להפריע לתחזית החיובית שלה. למעשה, האנליסטים תמימי דעים: כל 10 האנליסטים שמסקרים את החברה ממליצים על קנייה, מה שמעניק למניית CBRS דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. במקביל, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 288.67 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-96% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית CBRS)