קרן Invesco QQQ Trust מתמודדת עם פדיונות על רקע תנודתיות בטכנולוגיה

Invesco QQQ Trust ( $QQQ ) ירדה ב-0.57% בשבוע האחרון. היא רשמה פדיון נטו של 588.56 מיליון דולר ב-5 הימים האחרונים.
הדבר נובע, בין השאר, מסנטימנט השוק לגבי כמה מההחזקות הגדולות ביותר של ה-ETF. לדוגמה:

• אנבידיה הייתה תנודתית, אך המניה עדיין עלתה בכ-23% בהשוואה לשנה שעברה. כל 30 האנליסטים שמסקרים את המניה מעניקים לה דירוג של קנייה חזקה, עם מחיר יעד של כ-324 דולר למניה, הרבה מעל הרמה הנוכחית של כ-218 דולר. התרחיש החיובי נשען על נתח שוק של כ-80% בשוק מחשוב ה-AI, על השקה מהירה של מערכות Vera Rubin ו-Grace-Blackwell, ועל רכישת Hugging Face ב-12.93 מיליארד דולר, שמחזקת את החפיר התוכנתי שלה. זאת, בזמן שהמנכ"ל ג'נסן הואנג צופה הוצאה של 3–4 טריליון דולר על תשתיות AI עד 2030.
• אפל עלתה ביותר מ-40% בשנה האחרונה לרמה של כ-327 דולר. למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחירי יעד ממוצעים ל-12 חודשים של כ-336 דולר, בעוד האנליסטים הבכירים Wamsi Mohan ו-Tom Forte רואים פוטנציאל לעלייה לכיוון 380 דולר. השקת האייפון האחרונה תחת המנכ"ל החדש ג'ון טרנוס, שכוללת את iPhone Duo המתקפל במחיר 1,999 דולר ואת דגמי iPhone 18 Pro עם שבבי A20 Pro והרחבת Siri AI, צפויה להעלות את מחיר המכירה הממוצע ולתמוך בצמיחה של 9%–11% במכירות. עם זאת, יש גם קולות שליליים, כמו Kenio Fontes, שטוענים כי התמחור הגבוה משאיר אפסייד מוגבל לעומת חלופות בטוחות יותר.
• מיקרוסופט ירדה בכ-3% בשנה האחרונה, אף שוול סטריט מעניקה לה דירוג של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע של כ-571 דולר. ב-RBC, האנליסט Rishi Jaluria מציב מחיר יעד גבוה יותר של 640 דולר עם המלצת קנייה. החברה מתמודדת עם איומי אבטחה חדשים הקשורים למכשירים אישיים ולשימוש לרעה ב-Graph API, מנהלת מו"מ על תנאי איגוד עובדים ב-Blizzard, ומתחייבת להשקעות הוניות של עד 175 מיליארד דולר במרכזי נתונים ממוקדי AI, כשהמטרה היא להגיע לקיבולת של 38GW עד 2032. במקביל, Azure, מיקרוסופט 365 Cloud ו-Azure Quantum נחשבים למנועי צמיחה מרכזיים, שתומכים בצמיחה של אמצע טווח ה-40% בענן ובביקוש ארוך טווח ל-AI ול-מחשוב קוונטי.