שפיר הנדסה מרחיבה את אג”ח ד’ בהיקף עד 415 מיליון ש”ח

שפיר הנדסה ותעשיה בע”מ פרסמה ב-28 ביוני 2026 דוח הצעת מדף להרחבת סדרת אגרות החוב ד’ (חוב בכיר בלתי מובטח). במסגרת ההצעה מציעה החברה עד 501.63 מיליון ש”ח ערך נקוב של אג”ח ד’, כאשר כמות ההנפקה המקסימלית לציבור נקבעה על 415 מיליון ש”ח ע”נ. האג”ח מוקצות בדרך של מכרז על מחיר ליחידה, שבו כל יחידה כוללת 1,000 ש”ח ע”נ אג”ח ד’ ומחיר מינימלי של 1,082 ש”ח ליחידה. ההנפקה תתבצע כהרחבה של סדרה נסחרת שהונפקה לראשונה ביולי 2025 והורחבה בנובמבר 2025, כך שהאג”ח החדשות תהיינה זהות מבחינת תנאים לאג”ח ד’ הקיימות במחזור.

אגרות החוב מסדרה ד’ הן לא צמודות, בלתי מובטחות, ונושאות ריבית שנתית קבועה של 5.22%. הריבית משולמת פעמיים בשנה, ב-3 באפריל וב-3 באוקטובר, בין השנים 2026–2040. קרן האג”ח נפרעת בשלושה עשר תשלומים שנתיים שווים למחצה: ארבעה תשלומים ראשונים בני 7% כל אחד ותשעה תשלומים בני 8% כל אחד, החל מ-3 באוקטובר 2028 ועד 3 באוקטובר 2040. מחזיקים שיקבלו אג”ח במסגרת הרחבה זו יהיו זכאים לתשלום הריבית הראשון עבורם ב-3 באוקטובר 2026, ולתשלום קרן ראשון ב-3 באוקטובר 2028.

החברה קובעת מנגנון מכרז אחיד על מחיר היחידה, עם אפשרות להגשת עד שלוש הצעות במחירים שונים במדרגות של 1 ש”ח ליחידה, החל מ-1,082 ש”ח. ההצעות למכרז יוגשו ב-29 ביוני 2026 בין השעות 10:00 ל-16:00. אם הביקוש יעלה על היקף ההנפקה המקסימלי (415 מיליון ש”ח ע”נ), תבוצע הקצאה פרו-רטה לפי יחס בין הכמות המקסימלית לבין סך הביקוש, כאשר כל היחידות שיוקצו יישאו מחיר אחיד שנקבע במכרז. המשקיעים המסווגים, שהתחייבו מראש לרכישת 415 אלף יחידות (כ-82.73% מההצעה), ייהנו מעמלת התחייבות מוקדמת בשיעור 0.7% מהתמורה בגין הכמות עליה התחייבו.

לשפיר אין ניירות ערך המירים, והרחבת הסדרה אינה יוצרת שינוי בזכויות בעלי האג”ח האחרים מעבר לדילול יחסי. האג”ח מסדרה ד’ אינן מגובות בבטוחות והן מדורגות בדרגה “פרי-פסו” בינן לבין עצמן. החברה התחייבה לא ליצור שעבוד צף על כלל נכסיה אלא בתנאים מגנים לבעלי האג”ח (קבלת אישור מחזיקים או הענקת שעבוד שווה בדרגה לטובת האג”ח), וכן לעמוד באמות מידה פיננסיות של הון עצמי מינימלי ויחס חוב פיננסי נטו למאזן נטו. הפרה ממושכת של התנאים הללו עשויה להוביל להגדלת הריבית ולפתיחת אפשרות להעמדת החוב לפירעון מיידי.

מבחינת דירוג אשראי, מעלות S&P הודיעה ב-28 ביוני 2026 כי קבעה דירוג “ilA+” להנפקת אגרות החוב (סדרה ד’) בהיקף של עד 415 מיליון ש”ח ע”נ במסגרת הרחבה זו. מדובר בדירוג חוב בכיר בלתי מובטח, המשקף הערכה חיובית יחסית ליכולת החברה לעמוד בהתחייבויותיה. הדירוג מניח כי תמורת ההנפקה תשמש בעיקר למחזור חוב קיים ולמימון הפעילות העסקית השוטפת.

החברה מעריכה כי אם יימכר מלוא היקף ההנפקה המקסימלי לציבור, התמורה המיידית (ברוטו) תעמוד על כ-449 מיליון ש”ח. לאחר ניכוי הוצאות הנפקה (עמלות הפצה, ריכוז והתחייבות מוקדמת, הוצאות מקצועיות ואחרות) בהיקף כולל של כ-4.2 מיליון ש”ח, צפויה התמורה נטו לעמוד על כ-444.9 מיליון ש”ח. לא נקבע סכום מינימלי להצלחה בהנפקה. הבורסה לניירות ערך בתל אביב העניקה לחברה אישור עקרוני לרישום אגרות החוב המורחבות למסחר, והחברה התחייבה לרשמן על שם החברה לרישומים. הנאמן לסדרה ד’ הוא הרמטיק נאמנות (1975) בע”מ, ורכז ההנפקה הוא לידר הנפקות (1993) בע”מ.

דוחות כספיים מבוקרים לשנת 2025 ודוח הרבעון הראשון של 2026 נכללו בהפניה בדוח הצעת המדף, בצירוף מכתב הסכמה של רואי החשבון המבקרים (בריטמן אלמגור זהר ושות’). בנוסף, צורפה חוות דעת משפטית המאששת את סמכות החברה להנפיק את האג”ח בהתאם לדוח הצעת המדף, ומדגישה כי הדירקטורים מחויבים להימנע מהסדרים שאינם כתובים בדוח ולקיים שקיפות כלפי רשות ניירות ערך במקרה של הסכמות חריגות.