ריטיילורס בע”מ מסכמת רבעון שני וחציון ראשון 2026 בהפסד חצי-שנתי

ריטיילורס פרסמה את דוחותיה הרבעוניים והרבעון השני והחציון הראשון לשנת 2026, המאושרים על ידי הדירקטוריון והנהלת החברה ב-17 באוגוסט 2026, בליווי סקירת רואה חשבון בלתי מסויגת של משרד קוסט, פורר, גבאי את קסירר. ההכנסות במחצית הראשונה של 2026 הסתכמו בכ-1.09 מיליארד שקל, ירידה של כ-3.3% לעומת התקופה המקבילה, והחברה רשמה הפסד נקי של כ-25 מיליון שקל לעומת רווח של כ-8.8 מיליון שקל אשתקד. ברבעון השני לבדו ההכנסות ירדו בכ-1.3% ל-594 מיליון שקל, אך החברה הציגה רווח נקי קל של כ-11.2 מיליון שקל, כששיעור הרווח הנקי ירד ל-1.9%. שיעור הרווח הגולמי שמר על יציבות (כ-51% בחציון), אך נשחק ברבעון השני ל-51.8% לעומת 52.8% אשתקד, בין היתר על רקע גידול בהנחה הממוצעת ללקוחות.

מגזר נייקי, המהווה כ-68% מהכנסות החברה, הציג בחציון הראשון ירידה במכירות של כ-1.9% ל-744 מיליון שקל ורווח תפעולי כמעט אפסי (0.2 מיליון שקל), כאשר בנטרול תקן IFRS 16 נרשם הפסד תפעולי של כ-17.6 מיליון שקל. הירידה מיוחסת לשחיקה במכירות בחנויות זהות, ירידה במכירות למ”ר ולהתחזקות השקל מול מטבעות הפעילות בחו”ל, למרות גידול ניכר בשטחי המסחר (כ-23% בחצי שנה). עם זאת, ברבעון השני הכיר המגזר בהטבות תנאי רכש ובהשתתפות בהוצאות תפעול מצד נייקי, שסייעו לתמוך ברווחיות. מכירות חנויות זהות במגזר נייקי בחצי השנה ירדו ב-13.3% (וב-9.5% ברבעון), בהמשך למגמה של ירידות דו-ספרתיות בשנים הקודמות.

מגזר פוט לוקר בישראל, המהווה כ-27% מההכנסות, הציג אף הוא ירידה קלה במכירות בחצי השנה (כ-1.5% ל-295 מיליון שקל), עם ירידה ניכרת ברווחיות: הרווח התפעולי ירד לכ-10.3 מיליון שקל (3.5% מהמכירות) לעומת 20.7 מיליון שקל (6.9%) אשתקד, והרוויח בנטרול IFRS 16 ירד ל-4.4 מיליון שקל. בחנויות זהות נרשמה ירידה של 9% בחצי השנה ו-6.3% ברבעון, למרות גידול בשטחי המסחר ובמכירות אונליין. ברבעון השני דווקא נרשמה צמיחה של 6.3% במכירות, בעיקר בשל התאוששות מהגבלות בתקופה המקבילה והתרחבות שטחי המסחר, אך רווחיות התפעול נשחקה, בין היתר עקב מענקי מדינה חד-פעמיים שנרשמו בשנה שעברה.

פעילויות אחרות – קונברס, סמסונג ומטאל – תרמו יחד כ-5% מההכנסות בחציון (כ-51 מיליון שקל) ורווח תפעולי מתון. פעילות סמסונג באוסטרליה ממשיכה להתבסס, לאחר חידוש ההסכם עם סמסונג עד נובמבר 2030, עם 12 חנויות פעילים; פעילות מטאל צפויה להיסגר במהלך החצי הראשון של 2027 ונחשבת לא מהותית. פעילות דרים ספורט וצ’מפיון נסגרו בשנים 2025–2024, וההשפעה השוטפת שלהן מצטמצמת.

שיעורי המכירות למ”ר נמצאים במגמת ירידה הן בנייקי והן בפוט לוקר, על רקע התרחבות מהירה של שטחי המסחר והתחזקות השקל. במגזר נייקי, המכירות למ”ר לחודש בחצי השנה ירדו לכ-1,334 שקל לעומת 1,689 ו-2,216 בשנים 2025 ו-2024, בהתאמה, בעוד השטח הממוצע לחודש גדל לכ-93 אלף מ”ר. בפוט לוקר המכירות למ”ר ירדו גם כן, אף שהירידה שם מתונה יותר.

למרות הירידה בהכנסות והפסד נקי חצי-שנתי, מצבה הפיננסי של ריטיילורס נותר יציב. סך המאזן גדל ל-3.71 מיליארד שקל, וההון העצמי הסתכם בכ-864 מיליון שקל (כ-23.3% מהמאזן) לעומת כ-894 מיליון שקל אשתקד, כאשר הקיטון נובע בעיקר מהפסד כולל של כ-63 מיליון שקל (כולל הפסדי תרגום מטבע). המזומנים, שווי המזומנים וההשקעות לזמן קצר הגיעו לכ-596 מיליון שקל, והיתרות הפיננסיות השוטפות נטו עלו לכ-495 מיליון שקל, כאשר החוב הבנקאי (קצר וארוך) גדל לכ-512 מיליון שקל.

בתקופת הדוח ביצעה החברה רה-מימון משמעותי: בתחילת ינואר 2026 גייסה הלוואות בנקאיות חדשות בסך כ-350 מיליון שקל (בנק ישראלי בחשיפה שקלית ויוריובורית) לטווחי חמש שנים, בריבית פריים פחות מרווח או יוריובור בתוספת מרווח, ללא בטוחות ואמות מידה פיננסיות, ובמקביל פרעה הלוואות קודמות בסך כ-180 מיליון שקל. כתוצאה מכך הוצאות המימון נטו בחצי השנה עלו לכ-48.5 מיליון שקל, עיקרן מהתחייבויות חכירה (כ-43.5 מיליון שקל) וריבית על הלוואות, אך אלו קוזזו חלקית בהכנסות ריבית של כ-11 מיליון שקל.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עבר למגמה חיובית והסתכם בכ-45.7 מיליון שקל בחצי השנה, לעומת תזרים שלילי של כ-28.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה. מנגד, התזרים מפעילות השקעה היה שלילי בהיקף כ-211 מיליון שקל, בעיקר עקב רכישת ניירות ערך ומימושי השקעות נטו בהיקף גבוה, וכן השקעה ברכוש קבוע. תזרים המימון היה חיובי (כ-94 מיליון שקל) בעקבות גיוס ההלוואות החדשות, למרות פרעון חובות וחוב חכירה משמעותי.

במקביל לדוחות, דיווחה ריטיילורס על אירועים תפעוליים ומשפטיים נוספים: השקת מועדון לקוחות נייקי במדינות אירופה שבהן היא פעילה; המשך ניהול הליכים משפטיים ותביעות ייצוגיות בישראל, כאשר לפי הערכת יועציה המשפטיים הסיכון הכספי המצטבר אינו מהותי; חתימה על פוליסת ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה חדשה החל מאוגוסט 2026 למשך 17 חודשים, בתנאים דומים לפוליסה הקודמת; והמשך מתן שירותים ואספקת נכסים לחברות קשורות מקבוצת פוקס במסגרת הסכמים שנחתמו מחדש או עודכנו באסיפה הכללית במאי 2026.

החברה מדווחת כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי נבדקה ונמצאה אפקטיבית, ללא שינוי לעומת הדוח הקודם. המנכ”ל וסמנכ”ל הכספים חתמו על הצהרות מנהלים המאשרות את מהימנות הדוחות. דירקטוריון החברה החליט, על רקע המצב הביטחוני והשלכותיו על ענף הקמעונאות, שלא לחלק דיבידנד בגין שנת 2025, ומדיניות הדיבידנד נותרה בעינה.

בהיבט האסטרטגי, ריטיילורס ממשיכה להרחיב את רשת נייקי באירופה: החברה מתכננת לפתוח 15–30 חנויות נייקי נוספות בגרמניה עד סוף 2028, בהשקעה מוערכת של כ-15–30 מיליון אירו, וכן 5–10 חנויות חדשות בצרפת במהלך 2026. הנהלת החברה מציינת כי צעדים אסטרטגיים מתואמים עם נייקי העולמית (שאף דיווחה בשיחת משקיעים על ירידה חד-ספרתית נמוכה צפויה בהכנסות ברבעון הקרוב) עשויים לתמוך בטווח הארוך במנועי הצמיחה הגלובליים של ריטיילורס, לרבות אופטימיזציית רשת החנויות, הרחבת פעילות במדינות קיימות וכניסה לטריטוריות נוספות, אך מזהירה כי מדובר במידע עתידי כפוף לשינויים.