לאומי פרטנרס תרכוש 20% מדלק ישראל לפי שווי של כ-1.1 מיליארד שקל

זרוע ההשקעות של בנק לאומי, לאומי פרטנרס, חתמה על הסכם שותפות בחברת דלק ישראל. במסגרת העסקה, תזרים לאומי פרטנרס 213 מיליון שקל לקופת החברה תמורת הקצאה של 20% מהמניות.

העסקה מתבצעת לפי שווי חברה של 850 מיליון שקל לפני הכסף, ומשקפת לדלק ישראל שווי של כ-1.1 מיליארד שקל לאחריה. המהלך נועד לחזק את מבנה ההון של דלק ישראל, בדגש על מימון עסקת הענק לרכישת חברת הסלולר HOT מובייל, שנחתמה בחודש שעבר תמורת 1.88 מיליארד שקל.

פרטי העסקה, שנחשפו הבוקר לראשונה ב”כלכליסט”, מצביעים על כך שהכניסה של לאומי פרטנרס לדלק ישראל היא סוג של סגירת מעגל עסקי, אחרי שהבנק עמד בראש קבוצת משקיעים מוסדיים שהפסידה לדלק ישראל במכרז על רכישת HOT מובייל. באמצעות ההשקעה הנוכחית, זוכה הבנק לחשיפה לפעילות התקשורת והסלולר בנתיב עקיף.

כיום נשלטת דלק ישראל על ידי להב אל.אר (39.6%) שבשליטת אבי לוי, חברת ב.ג.מ של אורי מנצור (35.4%) וקבוצת דלק של יצחק תשובה (25%), אשר ידוללו בעקבות ההשקעה. מאז רכישת השליטה מידי יצחק תשובה בשנת 2020 לפי שווי של 750 מיליון שקל, פוצלה הפעילות לדלק ישראל ודלק נכסים, כאשר השווי המצרפי של שתי הישויות עומד כיום על כ-1.9 מיליארד שקל.

דלק ישראל מפעילה מערך קמעונאי ואנרגטי נרחב הכולל כ-240 תחנות תדלוק ולמעלה מ-200 חנויות נוחות תחת המותג “מנטה ג’ו”. לצד פעילות הליבה, החברה מחזיקה ב-70% מזכיינית “ברגר קינג” בישראל, ב-30% מרשת מועדוני “זאפה”, וכן בבית חרושת לקפה ובפעילות שיווק גז ודלקים למגזר הביטחוני והתעופתי.

מבחינה פיננסית, החברה מציגה מחזור הכנסות שנתי של כ-5 מיליארד שקל (ללא בלו) ורווח תפעולי-תזרימי (EBITDA) של כ-200 מיליון שקל. העסקה הנוכחית משקפת מכפיל EBITDA של 6 על פעילות החברה.

הסכם ההשקעה כולל מנגנוני הגנה והבטחת תשואה לבנק לאומי. בעלי השליטה התחייבו להנפיק את דלק ישראל בבורסה לניירות ערך בתל אביב בתוך ארבע שנים. במידה וההנפקה לא תתבצע לפי שווי המשקף תשואה שנתית של 15% על השקעת הבנק, תפצה דלק ישראל את לאומי פרטנרס על הפער.

כמו כן, החברה אימצה מדיניות חלוקת דיבידנד של לפחות 50% מהרווח הנקי, ולאומי פרטנרס תהיה זכאית לנציג בדירקטוריון החברה. נכון להיום, מניית להב אל.אר נסחרת בשווי שוק של כ-3.1 מיליארד שקל, לאחר שרשמה עלייה של כ-103% בשנה האחרונה.

את המהלך מטעם לאומי פרטנרס הוביל המנכ”ל ויקטור וקרט, אשר מאז כניסתו לתפקיד בנובמבר האחרון הוציא לפועל עסקאות בהיקף מצטבר של למעלה מ-2 מיליארד שקל.

מטעם דלק ישראל הובילו את העסקה המנכ”ל יורם אייל והמשנה למנכ”ל קרן קופרמינץ. העסקה מצטרפת למגמה של חברת להב אל.אר להכנסת שותפים אסטרטגיים לחברות הבנות, בדומה להסכם שנחתם לאחרונה עם מזרחי טפחות אינווסט להשקעה בחברת איכות הסביבה מפעת.