בכירי המשק על הורדת הריבית: “חמצן לכלכלה, אך הדרך להתאוששות עוד ארוכה”

החלטת בנק ישראל אמש להפחית את הריבית ב-25 נ”ב לרמה של 3.75% התקבלה במערכת הפיננסית ובענף הנדל”ן בברכה מהולה בזהירות.

בעוד שהמשק הישראלי צמא לוודאות ולשיפור בתנאי המימון לאחר תקופה ממושכת של ריבית גבוהה, הכלכלנים והיזמים מבהירים כי מדובר בצעד ראשון ומתבקש, אך כזה שעדיין כפוף לאי הוודאות הביטחונית והפיסקלית שמעיבה על הצמיחה.

במחלקת המאקרו של בנק דיסקונט, בהובלת הכלכלנית הראשית עינת מאיר, מציינים כי בנק ישראל משדר טון ניצי המדגיש את הסיכונים להאצה באינפלציה ולגידול בגירעון הממשלה. לפי הערכת מאיר, הטון הזה יוביל להפחתת ריבית הדרגתית ואיטית, כאשר סיום מהיר של המלחמה עשוי להוביל להפחתה נוספת בהמשך השנה.

בבנק מעריכים כי לא צפויה ירידת ריבית בישיבה הבאה, שכן התאוששות הפעילות הכלכלית באפריל מפחיתה את הסיכון לביקושים כבושים שיובילו להאצה חדה באינפלציה, וכי שער השקל צפוי להמשיך לתמוך במדיניות מוניטרית מרחיבה.

יאיר קפלן, מנכ”ל בנק ירושלים, מדגיש כי החלטת הנגיד מתבקשת, אך מזהיר מציפיות ל”כסף זול” של העשור הקודם: “בראייה ארוכת טווח, הציפייה לחזרה לסביבת ריבית אפסית אינה ריאלית. המשברים הגלובליים, המלחמות ומחירי האנרגיה מבהירים שהריבית הגבוהה יחסית תישאר איתנו זמן רב”.

יחד עם זאת, קפלן מחדד את החשיבות הפסיכולוגית של המהלך: “ירידה מתונה, בתנאי שתשקף מגמה עקבית ויציבה ולא חד פעמית, תעניק לתעשייה, לעסקים ולמשקי הבית חמצן, אופק ותחושת ביטחון.

ברגע שהשוק ירגיש שהריבית נמצאת במגמת ירידה ברורה ומיוצבת, אנו נראה חזרה הדרגתית ובריאה של ביקושים, במיוחד בתחומי הנדל”ן וההשקעות העסקיות”.

רועי מינקוב, מנכ”ל קבוצת CofaceBDi, מציין כי הורדת הריבית השלישית בתוך חצי שנה מעידה שבנק ישראל נכנס למסלול הפחתה הדרגתי ומבוקר. “לא מדובר במהלך אגרסיבי, אלא במדיניות זהירה שנבחנת כל פעם מחדש מול האינפלציה והסביבה הגיאופוליטית”, אומר מינקוב.

לדבריו, ההשפעה הישירה על משקי הבית תישאר מוגבלת בטווח הקצר, והאפקט המרכזי הוא בעיקר פסיכולוגי, התורם ליציבות בשוק.

בענף הנדל”ן, שנשא את הנטל הכבד ביותר של הריבית הגבוהה, הקולות חלוקים בין אופטימיות זהירה לריאליזם תפעולי. יגאל דמרי, בעלים ומנכ”ל י.ח דמרי, בירך על הצעד וציין כי “מדובר במהלך משמעותי שהמשק כולו המתין לו, שיסייע בהחזרת הוודאות לשוק ויאפשר ליזמים ולרוכשים לחזור לתכנון קדימה.

ענף הנדל”ן הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של הכלכלה הישראלית, עם השפעה ישירה על עשרות תחומים, וצעדים שמחזירים ודאות הם חיוביים לא רק לענף עצמו אלא לכלכלה הישראלית בכלל”.

עדי גזית, מנכ”ל ברקת, מסכים עם הדברים אך מדגיש כי הורדת הריבית לבדה לא תפתור את המחסור בהיצע וקצב התכנון האיטי: “חשוב להישאר עם רגליים על הקרקע. המחסור בהיצע, קצב התכנון וההיתרים והצורך ביציבות רגולטורית ימשיכו להיות הגורמים המרכזיים שישפיעו על מחירי הדירות.

אם נראה המשך מגמה עקבית מצד בנק ישראל, אפשר בהחלט לצפות להתאוששות הדרגתית בביקושים ובפעילות בענף המגורים כבר בחודשים הקרובים”.

אלון שטאובר, מנכ”ל ושותף בקבוצת מסד עוז, מחזק את הטענה כי מדובר במהלך שמחזק חלקים נרחבים בענף הנדל”ן והתשתיות, לאחר תקופה שבה עלויות המימון הגבוהות שחקו את רווחיות היזמים.

נועם גרייף, מנכ”ל עמרם אברהם, מוסיף כי ירידת הריבית משפרת את תחושת הביטחון ומסייעת לזוגות צעירים ומשפרי דיור לקבל החלטות.

רון נובוטני, מנכ”ל אנגלו סכסון, מסכם כי בשוק היד השנייה צפויה עלייה מחודשת בביקושים, אך מדגיש כי השוק רגיש למחיר וכי נכסים שיתומחרו נכון ימשיכו ליהנות מיתרון משמעותי.

רות לוי, מנכ”לית עדית פייננס, מוסיפה כי גם פרויקטים של התחדשות עירונית, שנשענים על מימון ארוך טווח, צפויים להפיק תועלת מהשינוי במגמה.