קמטק עקפה את התחזיות והציגה הכנסות שיא אך הרווח הנקי ירד ב-31%

חברת קמטק הדואלית, הנסחרת בבורסת ת”א ובנאסד”ק, פרסמה ביום שני את תוצאות הרבעון השני של 2026 והציגה הכנסות שיא של 133.2 מיליון דולר. החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה. יחד עם זאת, החברה דיווחה על ירידה ברווח הנקי החשבונאי ועל שחיקה בשיעורי הרווחיות. בחברה מצפים כעת לצמיחה של יותר מ-30% במחצית השנייה של השנה, על רקע הזמנות בהיקף של יותר מ-600 מיליון דולר שהתקבלו מתחילת 2026.

מניית קמטק עולה ב-0.49% ונסחרת במחיר של 475.4 שקל (נכון לצהריי יום שני). זאת לאחר שמתחילת השנה עלתה ב-38.13% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה ב-68.78%. שווי השוק של החברה עומד על כ-21.8 מיליארד שקל.

הכנסות קמטק צמחו ב-8% לעומת הרבעון המקביל וב-10% לעומת הרבעון הקודם. בשוק ציפו להכנסות של 126.26 מיליון דולר. החברה עקפה את התחזית בכ-6.94 מיליון דולר, או 5.5%. ההכנסות היו גבוהות גם מהטווח של 129-131 מיליון דולר שמסרה קמטק לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון.

הרווח הנקי המתואם הסתכם ב-39.4 מיליון דולר, עלייה של 2% לעומת 38.8 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח המתואם למניה עמד על 0.78 דולר ועקף את תחזית האנליסטים שעמדה על 0.75 דולר. עם זאת, ברבעון המקביל עמד הרווח המתואם על 0.79 דולר למניה.

לפי כללי החשבונאות המקובלים, התמונה הייתה חלשה יותר. הרווח הנקי ירד ב-31% והסתכם ב-23.3 מיליון דולר, או 0.46 דולר למניה בדילול מלא. זאת לעומת רווח של 33.7 מיליון דולר, או 0.69 דולר למניה, ברבעון השני של 2025.

גם הרווחיות התפעולית נשחקה. הרווח התפעולי לפי כללי החשבונאות המקובלים ירד ב-15% ל-27.2 מיליון דולר. שיעורו מההכנסות ירד מ-25.9% ל-20.4%. הרווח התפעולי המתואם ירד ב-4% ל-36 מיליון דולר ושיעור הרווחיות התפעולית ירד מ-30.3% ל-27%.

הרווח הגולמי הסתכם ב-66.7 מיליון דולר ושיעורו מההכנסות עמד על 50.1%. זאת לעומת רווח גולמי של 62.6 מיליון דולר ושיעור של 50.8% ברבעון המקביל. הרווח הגולמי המתואם עלה ב-7% ל-68.5 מיליון דולר, אך שיעורו מההכנסות ירד מ-51.9% ל-51.4%.

למרות החולשה היחסית ברווחיות, קמטק מסרה נתונים חזקים בנוגע להמשך השנה. החברה צופה הכנסות של 158-160 מיליון דולר ברבעון השלישי. אמצע הטווח משקף עלייה של כ-19% לעומת הרבעון השני. בקמטק תיארו זאת כצמיחה רבעונית חריגה של כ-20%.

החברה מצפה כעת לצמיחה של יותר מ-30% בהכנסות המחצית השנייה לעומת המחצית הראשונה. מדובר בשיפור לעומת הצהרתה לאחר דוחות הרבעון הראשון, אז ציפתה לצמיחה של יותר מ-25%. קמטק לא מסרה תחזית מספרית מלאה לשנת 2026, אך ציינה כי הצמיחה צפויה להימשך גם ב-2027.

המנוע המרכזי מאחורי ההאצה הוא צבר ההזמנות. מתחילת 2026 קיבלה קמטק הזמנות בהיקף מצטבר של יותר מ-600 מיליון דולר. האספקות מתוכננות להתבצע לאורך יתרת השנה ובמהלך 2027. בחברה מצפים כי ההכנסות מתחום האריזה המתקדמת יצמחו בכ-70% בין הרבעון הראשון לרבעון הרביעי של 2026.

“אני מרוצה מאוד מתוצאות הרבעון השני, שבו קבענו שיא חדש בהכנסות”, מסר מנכ”ל קמטק רפי עמית. לדבריו, מתחילת השנה נרשמה האצה משמעותית בקצב קבלת ההזמנות. הוא הוסיף כי רמת ההזמנות ומעמדה של קמטק בתחום האריזה המתקדמת שיפרו משמעותית את הנראות העסקית וצפויים לתמוך במחצית שנייה חזקה מאוד.

במהלך הרבעון השלימה קמטק את רכישת Visual Layer, חברה המתמחה בבינה מלאכותית לניתוח מידע חזותי. הרכישה נועדה להעמיק את יכולות הבינה המלאכותית במערכות הבדיקה והמדידה של קמטק ולסייע לה להיכנס לשלבים וליישומים נוספים בתהליכי ייצור שבבים.

בסוף יוני החזיקה קמטק במזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות וניירות ערך סחירים בהיקף של 815.8 מיליון דולר. זאת לעומת 849.7 מיליון דולר בסוף מרץ. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ברבעון השני ב-12.2 מיליון דולר.