מאנרג’יקס ועד אלומה: עסקאות, מימון ומימושים בענף האנרגיה

הזמנת טורבינות רוח בליטא, רכישת מתקני ייצור חשמל בישראל, מסגרת מימון לפרויקטים בארה”ב ומכירת זכויות בפרויקט אגירה ברומניה – חברות האנרגיה המתחדשת הישראליות דיווחו בימים האחרונים על מהלכים בשלבים שונים של ביצוע.

חברת אנרג’יקס הודיעה ביום ראשון כי חתמה על הסכמים לרכישה ולהתקנה של טורבינות רוח בהספק כולל של כ-296 מגה-ואט. הטורבינות מיועדות לשלושה פרויקטים שהחברה מקדמת בליטא. לפי אנרג’יקס, לוחות הזמנים של אספקת הטורבינות והתקנתן צפויים לאפשר את חיבור הפרויקטים לרשת החשמל עד סוף 2027, בהתאם לתוכניות ההקמה שלה.

רכישת הטורבינות היא חלק מהותי מתקציבי ההקמה של הפרויקטים, אך עדיין אין מדובר בתחילת ייצור מסחרי. אנרג’יקס ציינה כי ההספקים, התקציבים ומועדי ההפעלה מבוססים על הערכות שעשויות להשתנות, בין היתר בשל תנאי שוק, מימון, רגולציה והתקדמות הבנייה. מבחינת המשקיעים, החתימה מסמנת התקדמות בפרויקטים; אבן הדרך הבאה תהיה עמידה בלוחות הזמנים לחיבורם לרשת.

בישראל, קרן אלומה חתמה על הסכם לרכישת מלוא מניות או פי סי מבוזרות וזכויות המוכרת בהלוואות הבעלים שהועמדו לה, בתמורה כוללת של 272 מיליון שקל. הרכישה תבוצע באמצעות אלומנרג’י, זרוע האנרגיה של הקרן. הפעילות הנרכשת כוללת 12 מתקני ייצור חשמל מבוזר באמצעות גז טבעי, בהספק כולל של כ-52.5 מגה-ואט, ומתקנים סולאריים על גגות בהספק של כ-3 מגה-ואט. לאחר השלמת העסקה, אלומנרג’י צפויה לרכז פעילות ייצור מבוזר בהספק של כ-85 מגה-ואט בכ-25 אתרים.

העסקה מוסיפה לאלומנרג’י גם צבר של שישה פרויקטי אגירה בהספק של כ-39 מגה-ואט ובקיבולת כוללת של כ-195 מגה-ואט שעה. אלומה מעריכה כי מתקני הייצור יניבו בשנת הפעלה מלאה הכנסות שנתיות של כ-100 מיליון שקל ו-EBITDA של כ-33 מיליון שקל.

לגבי צבר האגירה, החברה צופה הכנסות שנתיות של כ-20 מיליון שקל ו-EBITDA של כ-15 מיליון שקל בשנת 2028. אלו תחזיות התלויות בהשלמת ההקמה ובהפעלת הפרויקטים, ולא הכנסות שהפעילות מניבה כיום.

הנכסים הנרכשים משרתים לקוחות תעשייתיים ועסקיים במסגרת התקשרויות ארוכות טווח. יאיר הירש, מנכ”ל קרן אלומה, אמר כי “הביקוש לחשמל בישראל גדל מהר יותר מקצב הפיתוח של רשת ההולכה והחלוקה”, והציג ייצור בחצרי הלקוחות כאחד המענים לפער. לדברי עמית פרגמנט, מנכ”ל אלומנרג’י, חשיבות העסקה טמונה גם בקשרים עם הלקוחות, שלהם החברה מבקשת להציע שילוב של ייצור, אגירה, גז טבעי ואספקת חשמל.

מנקודת המבט של המוכרת, או פי סי מציגה את העסקה כחלק ממיקוד פעילותה. מנכ”ל החברה, גיורא אלמוגי, אמר כי המכירה תחזק את גמישותה הפיננסית ותתמוך בתוכנית ההשקעות שלה בתחנות כוח גדולות בישראל ובארה”ב. הוא ציין את הביקוש לחשמל מצד חוות שרתים כאחד ממנועי הצמיחה שהחברה רואה בשווקים אלה. כך, אותה עסקה משקפת שתי החלטות שונות על הקצאת הון: אלומה מרחיבה את פעילות הייצור המבוזר, בעוד או פי סי מפנה משאבים לתוכנית הפיתוח שלה.

גם סטארק פאוור מכוונת להתרחבות בארה”ב. החברה חתמה עם בנק הפועלים על הסכם למסגרות מימון בהיקף כולל של עד 85 מיליון דולר, הכוללות מסגרת הלוואות של עד 60 מיליון דולר ומסגרת ערבויות של 25 מיליון דולר. סטארק מתכוונת להשתמש בחלק מהמסגרת למימון רכישה אפשרית של נכס הכולל תחנת כוח ופרויקט אגירת אנרגיה, שלגביו היא מנהלת משא ומתן מתקדם. מסגרת המימון נחתמה, אך עסקת הרכישה עצמה טרם הושלמה.

מיכאל אבידן, מנכ”ל סטארק פאוור, אמר כי המסגרת תסייע לחברה לממן את העסקה שהיא מקדמת ותגדיל את יכולתה לפעול בעסקאות נוספות. עבור המשקיעים, ההסכם עם הבנק מספק לחברה כלי למימון צמיחה; היקף השימוש בו והתשואה מההשקעות שיבוצעו באמצעותו יתבררו רק בהמשך.

אלמור דיווחה על מהלך שנמצא בשלב מתקדם יותר: ב-24 בספטמבר הושלמה מכירת הזכויות בפרויקט אגירה באתר Sebes ברומניה. לפי דיווח החברה, התמורה הכוללת במועד ההשלמה, לאחר התאמה ובניכוי סכום המוחזק בנאמנות, עמדה על כ-1.6 מיליון אירו. חלקה של אלמור בתמורה הוא כ-0.91 מיליון אירו, והיא קיבלה נוסף לכך החזר הלוואות בעלים של כ-0.4 מיליון אירו. החברה צופה לרשום בגין העסקה רווח של כ-1.136 מיליון אירו בדוחותיה ל-30 בספטמבר.

לדיווחים הרשמיים הצטרפה גם ידיעה שטרם קיבלה אישור מהחברה: כלכליסט פרסם כי נופר אנרג’י הציעה למספר גופים לרכוש את פעילות הגגות הסולאריים והאגירה הוותיקה שלה תמורת 600 מיליון שקל. לפי הדיווח, הפעילות כוללת כ-1,554 מערכות סולאריות, בהספק של כ-346 מגה-ואט, ומתקני אגירה בקיבולת של כ-113 מגה-ואט שעה. כלכליסט דיווח כי נופר מבקשת לקבל מחצית מהתמורה במזומן ואת היתרה באמצעות הלוואת מוכר לשנה. נופר מסרה לעיתון כי אינה נוהגת להתייחס לשמועות וכי תדווח אם יתרחש אירוע המחייב זאת. בשלב זה אין להתייחס למכירה כאל עסקה חתומה.