בדרך לבורסה: סלדן נדל”ן נערכת להנפקת אג”ח ראשונה של עד 285 מיליון שקל

קבוצת סלדן, הפועלת בתחום הנדל”ן המניב והייזום למגורים בישראל, נערכת להנפקת אג”ח ראשונה בבורסה בתל אביב בהיקף של עד 285 מיליון שקל. החברה, שבבעלות איש העסקים והיזם אודי סעדה, פרסמה טיוטת תשקיף פומבית לקראת הנפקת סדרה א’.

המהלך מגיע על רקע חולשה במניות הנדל”ן בבורסה: לפי נתוני מדד ת”א-נדל”ן נכון ל-13 באוקטובר, המדד ירד בכ-15.4% ב-12 החודשים האחרונים ובכ-14.8% מתחילת השנה. מדובר במדד מניות, בעוד סלדן פונה לשוק החוב, שבו יכולת שירות החוב, התזרים והבטוחות הם שיקולים מרכזיים למשקיעים.

האג”ח יוצעו לציבור במכרז על שיעור הריבית השנתית ויובטחו בשעבוד ראשון על זכויות החברה בשני נכסים: שלב א’ של המרכז המסחרי בגן יבנה ו”בית הדובדבן” בקריית אונו. חלק מתמורת ההנפקה מיועד לפירעון חוב לבנק לאומי, והיתרה תשמש להמשך פעילות החברה ולפיתוח פרויקטים חדשים. את ההנפקה מובילה לידר הנפקות, לצד הפניקס חיתום ואקסטרה חיתום.

סלדן מחזיקה ב-14 נכסים: שישה נכסים מניבים, ארבעה נכסים מניבים בהקמה ובתכנון וארבעה נכסי נדל”ן למגורים בהקמה ובתכנון.

פרויקט הדגל שלה, “סלדן גן יבנה”, הוא מרכז מסחר ותעסוקה בשטח כולל של כ-24,800 מ”ר. מתוכם, כ-10,500 מ”ר מיועדים למסחר וכ-14,300 מ”ר לתעסוקה. לפי החברה, שלב א’ צפוי להסתיים ברבעון הרביעי של 2026, ושלב ב’ צפוי לצאת לדרך ב-2027.

שיעור התפוסה המדווח בשלב א’ עומד על כ-80%, והחברה צופה שיגיע לכ-95% במהלך הרבעון הראשון של 2027. הנכס הנוסף שישמש בטוחה להנפקה, “בית הדובדבן” בקריית אונו, נמצא בבעלותה המלאה וכולל כ-2,700 מ”ר של שטחי מסחר בתפוסה מלאה.

במקביל, סלדן מקדמת את פרויקט “השדרה” באשקלון, הכולל 155 יחידות דיור, ופרויקט מגורים ומסחר ברמת אפעל. בתחום הלוגיסטיקה, החברה מתכננת להקים באופקים כ-13,780 מ”ר על קרקע בשטח של 20.5 דונם, עם תחילת בנייה מתוכננת ברבעון הראשון של 2027.

ה-NOI, ההכנסה התפעולית נטו מהנכסים, הסתכם בכ-7 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2026, לעומת כ-14.2 מיליון שקל בשנת 2025 כולה. החברה צופה כי בעקבות אכלוס שלב א’ בגן יבנה יעלה ה-NOI לכ-28.85 מיליון שקל ב-2027, יותר מפי שניים ביחס ל-2025. לאחר אכלוס שלב ב’, היא צופה NOI של כ-39.65 מיליון שקל ב-2028, כמעט פי שלושה מרמתו ב-2025. מדובר בתחזיות החברה, שהגשמתן תלויה בין היתר בהשלמת הפרויקט ובאכלוסו.

נכון ל-30 ביוני 2026, ההון העצמי של סלדן הסתכם בכ-147 מיליון שקל והיווה כ-31% מסך המאזן. לפי החברה, שווי הנכסים המניבים, לפי חלקה בהם, עמד על כ-481.6 מיליון שקל, ושווי נכסי הייזום למגורים הסתכם בכ-72.3 מיליון שקל.

סלדן הוקמה ב-2014 ופועלת בתחומי המסחר, התעשייה, המשרדים והמגורים. ההנפקה המתוכננת נועדה להרחיב את מקורות המימון שלה, כאשר פרויקט גן יבנה עומד במרכז תחזית הצמיחה לשנים הקרובות.