בורסת ת”א עולה למרות הלחץ העולמי על השבבים: קמטק, נובה וטאואר יורדות

הבורסה בתל אביב נסחרת בעליות בצהריי יום שלישי, בזמן שמניות השבבים הישראליות נחלשות על רקע הירידות בענף בעולם והחשש מהתגברות התחרות מצד סין.

מדד ת״א-35 עולה ב-1%, ת״א-125 מוסיף 1.28% ות״א-90 בולט בעלייה של 2.1%.

מול העליות במדדים, קמטק יורדת ב-3.23%, נובה מאבדת 1.6% וטאואר נחלשת ב-0.8%. הפער מצביע על תמונה מפוצלת בשוק המקומי: המדדים המרכזיים מתקדמים, אך מניות השבבים משתתפות בחולשה העולמית בענף.

במקביל, השקל מתחזק מול הדולר. המטבע האמריקאי יורד ב-0.32% ונסחר סביב 3.076 שקלים, בעוד האירו עולה ב-0.11% לכ-3.439 שקלים.

מוקד הלחץ העולמי נמצא בדרום קוריאה. מדד קוספי צנח ב-5.5%, על רקע החשש שההתקדמות הטכנולוגית של יצרנית הזיכרונות הסינית CXMT תחריף את התחרות מול היצרניות המובילות. בסקירה דווח גם על ירידה של 2.5% בניקיי ביפן, 1% בהאנג סנג בהונג קונג ו-1.1% במדד שנגחאי.

יוסי מנשה, מייסד ומנכ״ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס, מסביר כי ״המסחר הבוקר באסיה משקף חשש גובר מהתגברות התחרות בענף השבבים, לאחר שהירידות במניות הסקטור בארה״ב התרחבו לשווקים באזור״.

לדבריו, ״החשש הוא שתחרות חזקה יותר מול היצרניות המובילות תשפיע על הציפיות לרווחיות ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית״.

עבור המשקיעים בישראל, חשוב להבחין בין החשש מתחרות בשוק הזיכרונות לבין הפעילות של החברות המקומיות. נובה וקמטק מספקות מערכות מדידה ובדיקה לתעשיית השבבים, ואילו טאואר עוסקת בייצור שבבים עבור לקוחות. לכן, הירידות במניותיהן אינן מעידות כשלעצמן על איום תחרותי ישיר מצד CXMT. הן עשויות לשקף גם את הסנטימנט השלילי בענף ואת החשש משינוי בציפיות להשקעות ולרווחיות.

גם החוזים העתידיים בארה״ב מציגים תמונה מפוצלת בצהריי יום שלישי: החוזים על הנאסד״ק יורדים ב-0.47%, בעוד החוזים על ה-S&P 500 כמעט ללא שינוי, עם עלייה של 0.03%, והחוזים על הדאו ג׳ונס מוסיפים 0.61%. התמונה הזו מצביעה על חולשה בטכנולוגיה לצד עמידות יחסית בחלקים אחרים של השוק.

בתל אביב, העליות במדדים מלמדות כי בשלב זה הלחץ על השבבים אינו גורר את השוק כולו לירידות. עם זאת, החולשה בקמטק, בנובה ובטאואר מחדדת את ההבדל בין כיוון הבורסה המקומית לבין החשיפה של חברות ישראליות למחזור ההשקעות ולתחרות בתעשיית השבבים העולמית.