לאומי פרטנרס מעמיקה נוכחות בשוק הנדל״ן: רוכשת 9.7% מנתנאל גרופ

זרוע ההשקעות של בנק לאומי, לאומי פרטנרס, ממשיכה לבסס את נוכחותה בענף הנדל״ן למגורים עם עסקה משמעותית נוספת, זמן קצר לאחר ההשקעה הגדולה שביצעה בחברת יוסי אברהמי. נתנאל גרופ, חברה יזמית וציבורית הפועלת בתחום המגורים, המסחר והמשרדים ומתמחה בהתחדשות עירונית בהיקף של כ־12 אלף יחידות דיור, דיווחה ביום חמישי על חתימת מסמך עקרונות לא מחייב להשקעה אסטרטגית מצד לאומי פרטנרס.

על פי ההסכם, לאומי פרטנרס תשקיע 45 מיליון שקל תמורת הקצאת מניות שתעניק לה 9.68% ממניות נתנאל גרופ. עסקה זו משקפת לחברה שווי של 420 מיליון שקל לפני הכסף ו־465 מיליון שקל לאחריו. נוסף לכך, תקבל לאומי פרטנרס אופציה להשקעה נוספת של 45 מיליון שקל במהלך חמש השנים הקרובות, הפעם לפי שווי גבוה יותר, כ־500 מיליון שקל, המשקף פרמיה של כ־18.5% לעומת השווי הנוכחי.

ההשקעה אינה מסתיימת בהון: במסגרת העסקה תעמיד לאומי פרטנרס לנתנאל גרופ גם הלוואה בגובה 45 מיליון שקל לתקופה של חמש שנים. בסך הכול, מדובר בפוטנציאל להזרים כ־135 מיליון שקל לקופת החברה. הצדדים התחייבו לחתום על הסכם מחייב בתוך 60 יום, ובמהלך תקופה זו יחול מנגנון No Shop שימנע מנתנאל לנהל מגעים עם משקיעים אחרים. השלמת העסקה כפופה לאישורי החברה ולרישום המניות בבורסה.

המהלך מגיע על רקע מגמה גוברת של כניסת גופים מוסדיים לשוק הנדל״ן למגורים. בשנתיים האחרונות השקיעו הפניקס 350 מיליון שקל באזורים ו־410 מיליון שקל באקרו, כלל ביטוח השקיעה 730 מיליון שקל באפריקה מגורים, ומנורה מבטחים השקיעה בהכשרת היישוב התחדשות עירונית. ההשקעה בנתנאל מגיעה בהמשך להשקעה שביצעה לאומי פרטנרס בתחילת החודש, רכישת 10% מחברת יוסי אברהמי תמורת 145 מיליון שקל, לאחר שמנורה מבטחים נסוגה מהעסקה.

הכניסה המואצת של זרועות השקעה מוסדיות לענף מתרחשת דווקא בזמן שבנקים מצמצמים את האשראי לענף הבנייה. המוסדיים מזהים חלל שנוצר והזדמנות להשקעה ארוכת טווח בחברות בעלות צבר קרקעות משמעותי ופעילות יזמית מתמשכת. עבור נתנאל גרופ, מדובר בחיזוק מהותי ליכולת הפיננסית שתאפשר האצה בייזום ובביצוע פרויקטים עתידיים, במיוחד בתחום ההתחדשות העירונית.

מניית נתנאל גרופ כבר רשמה זינוק של כ־18.5% מתחילת השבוע, במחזורי מסחר גבוהים מהממוצע, עוד לפני פרסום ההודעה, עלייה שקיבלה כעת את ההסבר הרשמי. ההשקעה, על תנאיה, מהווה מבחינת לאומי פרטנרס הזדמנות להיכנס לשחקן משמעותי בשוק במחיר אטרקטיבי יחסית, תוך פיזור השקעות בין כמה חברות בענף.

עתה נותר לראות אם מגמת ההשקעות המוסדיות בענף תימשך ומה יהיו הצעדים הבאים של הגופים הפיננסיים בשוק המתוח והמאותגר של הנדל״ן למגורים. הצלחת המגמה תלויה הן בהתפתחויות מקרו־כלכליות והן ביכולתם של יזמים לעמוד בציפיות המשקיעים.

אריה נתנאל, יו”ר נתנאל גרופ:
“אנו מברכים על הצטרפותה של לאומי פרטנרס כשותפה אסטרטגית בנתנאל גרופ. הבעת האמון מגוף השקעות מוביל ומשמעותי כמו לאומי פרטנרס מעידה על עוצמתה של החברה, על איכות נכסיה ועל הפוטנציאל הגלום בפעילותה. ההשקעה תאפשר לנו להאיץ את ייזום וביצוע פרויקטי המגורים וההתחדשות העירונית, בהתאם לאסטרטגיית הצמיחה של הקבוצה”.