מניית עליבאבא: בום ה-AI שמונע על ידי הענן מול חולשה בקמעונאות

עליבאבא ( (BABA) ) הייתה פופולרית בקרב משקיעים השבוע. הנה סיכום של החדשות המרכזיות על המניה הזו.

עליבאבא מושכת מחדש את תשומת הלב של וול סטריט, כאשר אנליסטים מעריכים שהזינוק בהכנסות מענן ומ-AI יתורגם סוף סוף לרווחים חזקים יותר. זאת, גם בזמן שתחום המסחר האלקטרוני המסורתי מרגיש את הלחץ מהחולשה בהוצאות הצרכנים בסין. למרות שהמניה ירדה בכ-38%–40% במהלך השנה האחרונה, בנקים גדולים, בהם בנק אוף אמריקה, מורגן סטנלי וסיטיגרופ, חזרו על המלצות קנייה והעלו את תחזיות הרווח.

התרחיש החיובי מתמקד בחטיבת הענן של עליבאבא, שבה ההכנסות החיצוניות צפויות לזנק ביותר מ-50% לעומת השנה שעברה, והרווחיות צפויה לעלות לכיוון 13%–15%. אנליסטים מאמינים שהרווחים האלה מהענן יוכלו בקרוב לממן במלואם את ההפסדים במעבדות וביישומי ה-AI, וכך לדחוף את מגזר הענן וה-AI הרחב יותר לנקודת איזון עד שנת הכספים 2027. בתחום המסחר האלקטרוני, הרווחיות צפויה להישמר בזכות בקרת עלויות וצמצום ההפסדים במסחר מהיר, אף שההכנסות מניהול לקוחות צפויות לרדת בכ-5%.

בהערכות האחרונות, מחירי היעד מרוכזים סביב 178–193 דולר, עם קונצנזוס של כ-191 דולר. זה משקף אפסייד של כ-70%–80% לעומת מחיר המניה האחרון, שעמד על כ-105–107 דולר. במכפיל רווח של כ-13–15 על הרווחים החזויים לשנות הכספים 2027–2028, עליבאבא נתפסת כמניה מתומחרת בחסר ביחס למסלול הצמיחה שלה, במיוחד אם תחומי הענן וה-AI ימשיכו להציג ביצועים חזקים יותר ויקזזו את הלחצים בעסקי הקמעונאות שפונים לצרכנים.