מליסרון מנפיקה אג”ח כ”א ונע”מ 6 בהיקף עד 1.5 מיליארד

מליסרון בע”מ פרסמה ב-26 במאי 2026 דוח הצעת מדף להנפקה ולרישום למסחר בתל אביב של אגרות חוב (סדרה כ”א) וניירות ערך מסחריים (סדרה 6), מכוח תשקיף מדף שאושר בפברואר 2026 לתקופה של שנתיים. במסגרת הדוח מציעה החברה להרחיב את סדרת האג”ח כ”א בהיקף של עד 762.8 מיליון שקל ערך נקוב, אך קובעת כמות מונפקת מקסימלית של 682.0 מיליון שקל ע”נ, שתימכר במכרז לציבור במחיר מינימום של 1,173 שקל ליחידה (1,000 שקל ע”נ) ובריבית קבועה צמודת מדד של 3.61% לשנה. האג”ח נפרעת בתשלומי קרן חצי־שנתיים לא שווים עד ינואר 2037, כאשר התשלום הראשון בגין ההנפקה הנוכחית יהיה ב־1 ביולי 2026.

במקביל מציעה מליסרון להנפיק ניירות ערך מסחריים (נע”מ) סדרה 6 בהיקף של עד 789.5 מיליון שקל ע”נ, עם כמות הנפקה מקסימלית של 700 מיליון שקל ע”נ, שיימכרו לציבור במכרז על מרווח הריבית מעל ריבית בנק ישראל, עד מרווח מקסימלי של 0.08%. הנע”מ יונפקו ב-100% מערכם, אינם צמודים, וכל הקרן והריבית לפירעון חד־פעמי ב־27 במאי 2027, בגין תקופת ריבית של שנה (מ־27 במאי 2026 עד 26 במאי 2027).

שתי ההנפקות מתבצעות במכרזים אחידים נפרדים לציבור, ללא חיתום, כאשר האנטר קפיטל משמשת רכז ההנפקה והמפיצה הראשית. החברה קיבלה התחייבויות מוקדמות נרחבות ממשקיעים מסווגים: כ-682 אלף יחידות אג”ח כ”א (כ-89.4% מההיצע לציבור) וכ-700 אלף יחידות נע”מ 6 (כ-88.7% מההיצע), בתמורה לעמלות התחייבות מוקדמת של 0.5% ו-0.1% בהתאמה. ההקצאה תיקבע לפי מנגנון פרו-ראטה במחיר/מרווח אחיד, תוך הבחנה בין ציבור למשקיעים מסווגים, והנפקה אחת לא תתבטל עקב ביטול השנייה.

האג”ח כ”א והנע”מ 6 אינם מובטחים בבטוחות ונסחרים בדרגה שווה (פרי פסו) עם התחייבויות דומות אחרות של החברה. עם זאת, ניירות הערך כפופים למערכת רחבה של התחייבויות פיננסיות וקובננטים: שמירת הון עצמי מינימלי של 3.8 מיליארד שקל ויחס הון עצמי מורחב של לפחות 25% מהמאזן במשך שני רבעונים רצופים, מגבלות על חלוקת דיבידנד כאשר הון החברה ויחס ההון למאזן יפחתו מרמות סף, איסורים על חלוקה בניגוד לתנאים, מגבלות על מכירת נכסים מהותיים ושינוי שליטה ללא רמת דירוג מתאימה, וכן עילות רבות להעמדה לפירעון מיידי במקרה של כשל פיננסי או משפטי. לנע”מ 6 אין זכות לפדיון מוקדם ביוזמת החברה.

תמורת הגיוס ברוטו, בהנחה של ניצול מלא של הכמויות המקסימליות בשתי הסדרות, צפויה לעמוד על כ-1.5 מיליארד שקל, והתמורה נטו לאחר עמלות הפצה, עמלות התחייבות מוקדמת והוצאות נוספות מוערכת בכ-1.493 מיליארד שקל. מליסרון מציינת כי עיקר הכספים מיועדים לפירעון סופי של ניירות ערך מסחריים סדרה 5 בתחילת יוני 2026 ולצרכים שוטפים, אך משאירה לעצמה גמישות לשנות את ייעוד התמורה בהחלטת הדירקטוריון.

חברת הדירוג אס אנד פי מעלות העניקה ב־24 במאי 2026 דירוג ראשוני של “ilAA” להנפקת אג”ח כ”א הלא מובטחות בהיקף של עד 400 מיליון שקל ע”נ ו”ilA-1″ לטווח קצר לניירות ערך מסחריים בהיקף עד 600 מיליון שקל ע”נ. ב־26 במאי 2026 עודכנו הדירוגים בהתאם להיקף הסופי: “ilAA” לאג”ח כ”א עד 683 מיליון שקל ע”נ ו-“ilA-1+” לניירות ערך מסחריים עד 700 מיליון שקל ע”נ. הדירוגים כפופים להמשך מעקב שוטף ויכולים להשתנות אם ייפגע פרופיל הסיכון של החברה או תנאי ההנפקה.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב העניקה אישור עקרוני לרישום האג”ח כ”א והנע”מ 6 למסחר, בכפוף לעמידה בתנאים, בהם שווי החזקות ציבור מינימלי של 24 מיליון שקל בסדרת הנע”מ ודירוג קצר טווח מתאים. אם תנאים אלה לא יושגו, הנפקת הנע”מ תבוטל ולא ייגבה כסף מהמשקיעים, אך הנפקת האג”ח תימשך. המסחר בשתי הסדרות צפוי להתחיל זמן קצר לאחר רישומן. החברה מדגישה כי אישור הבורסה אינו מהווה חוות דעת על איכות ניירות הערך או מצבה הפיננסי.