מניית מיקרון, SanDisk ו-SK Hynix יורדות היום בטרום מסחר, 12 באוקטובר. מה עומד מאחורי גל המכירות?

מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), SanDisk (SNDK) ו-SK Hynix (SKHY) ירדו במסחר המוקדם ביום שני. מיקרון טכנולוג'י ירדה בכ-2.1%, בעוד SanDisk ירדה ב-1.9% ו-SK Hynix איבדה 1.6%. המשקיעים בוחנים תחרות חדשה מצד יצרנית שבבי הזיכרון הסינית ChangXin Memory Technologies (CXMT). מיקרון טכנולוג'י מתמודדת גם עם סכסוך עבודה נפרד בטייוואן, שעלול לשבש את הייצור אם העובדים יפתחו בשביתה.

הירידות מגיעות לאחר עליות חזקות במניות הזיכרון השנה. כעת המשקיעים בודקים אם מחירי השבבים הגבוהים והביקוש לבינה מלאכותית יכולים לתמוך בשוויי המניות הנוכחיים. גם עליית מחירי הנפט ונתוני האינפלציה הקרובים בארה"ב מוסיפים לחששות בשוק.

טכנולוגיית הזיכרון החדשה של CXMT מעלה חששות מתחרות

CXMT התקדמה בפיתוח תכנון DRAM חדש בשם 4F². התכנון הזה עשוי לאפשר לדחוס יותר תאי זיכרון על שבב, וכך להעלות את צפיפות האחסון. סמסונג אלקטרוניקס (SSNLF) ו-SK Hynix גם עובדות על סוג כזה של מבנה זיכרון.

CXMT מתכננת להשיק עד סוף 2026 מוצרי זיכרון חדשים לשרתי DDR5, שיתבססו על התכנון הזה. השבבים האלה מיועדים לשרתים ארגוניים, שזקוקים לזיכרון אמין לשימוש רציף.

אם CXMT תצליח לייצר את השבבים בהיקף גדול, היא עשויה להתחרות בצורה ישירה יותר במיקרון טכנולוג'י וביצרניות השבבים מדרום קוריאה. תכנון צפוף יותר יכול גם לסייע בהורדת עלויות הייצור ולהפעיל לחץ על מחירי הזיכרון.

עם זאת, יעד ההשקה לא מוכיח ש-CXMT אכן יכולה לייצר את השבבים האלה בכמויות גדולות. החברה עדיין לא פרסמה את כל הפרטים הטכניים, והיכולת שלה לספק זיכרון אמין לשרתים בהיקף רחב עדיין אינה ודאית.

מיקרון טכנולוג'י מתמודדת גם עם סיכון נפרד לשביתה בטייוואן

מיקרון טכנולוג'י מתמודדת גם עם סכסוך עבודה בטייוואן, שם ועד העובדים שלה בטאויואן קיבל אישור לשביתה. מתוך 1,994 עובדים שהצביעו, 99% תמכו במהלך. הוועד דורש תוכנית קבועה להפרשת 15% מהרווח התפעולי לטובת בונוסים רבעוניים.

הסכסוך עלול להשפיע על תפוקת שבבי הזיכרון של מיקרון טכנולוג'י. החברה מעסיקה כ-15,000 עובדים באתריה בטאויואן ובטאיצ'ונג, שתומכים בייצור ה-DRAM וזיכרון ברוחב פס גבוה שלה.

עדיין לא נקבע מועד לשביתה. ועד העובדים קרא לחברים להשתתף בעצרת בטאיפיי ב-19 באוקטובר, בעוד ישיבת גישור נוספת עם הוועד בטאיצ'ונג צפויה ב-22 באוקטובר. עד ששני הצדדים יגיעו להסכם, הסיכון להשבתת עבודה יישאר.

עליית מחירי הנפט מוסיפה לחששות בשוק

גם מחירי הנפט היו גבוהים יותר ביום שני. נפט ברנט עלה ב-0.67% ל-105.42 דולר לחבית, בעוד West Texas Intermediate התחזק ב-0.65% ל-92.65 דולר.

מחירי נפט גבוהים יותר עלולים להוסיף ללחצי האינפלציה ולהשאיר את עלויות המימון ברמה גבוהה. זה עלול להכביד על מניות הטכנולוגיה, שהשווי שלהן תלוי לעיתים קרובות בציפיות לצמיחה עתידית.

המשקיעים גם ממתינים לדוח מדד המחירים לצרכן בארה"ב שיתפרסם ביום רביעי. נתון גבוה מהצפוי עלול להפחית את התקוות להורדות ריבית.

וול סטריט נשארת חיובית לגבי כל שלוש המניות

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, לכל שלוש המניות יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. למיקרון טכנולוג'י יש מחיר יעד ממוצע של 1,621.67 דולר, שמשקף אפסייד של 57.60%. ל-SK Hynix יש מחיר יעד ממוצע של 254.70 דולר, שמצביע על אפסייד של 50.68%. ל-SanDisk יש מחיר יעד ממוצע של 2,205.59 דולר, שמשקף אפסייד של 39.43%.