מניית קורוויב ו-Nebius יורדות היום בטרום מסחר, 12 באוקטובר, בעוד IREN עולה. מה מניע את המהלכים?

מניות של חברות תשתיות AI קורוויב (CRWV) ו-Nebius (NBIS) ירדו במסחר המוקדם ביום שני, בעוד IREN (IREN) עלתה. קורוויב ירדה ב-0.26% ל-81.87 דולר, ו-Nebius ירדה ב-1.57% ל-217.60 דולר. IREN עלתה ב-3.55% ל-36.44 דולר לאחר שירדה ב-1.46% בסשן הקודם. ההתאוששות הגיעה בעקבות דיווח שקשר את החברה לעסקת שירותי ענן רב-שנתית עם חברת ה-AI Anthropic.

המהלכים מגיעים בזמן שהמשקיעים בוחנים את העלות של בניית תשתיות AI, ואת השאלה אם הכסף שזורם לתחום אכן ישתלם. במקביל, עלייה במחירי הנפט ותשואות אג"ח ממשלת ארה"ב שנותרו גבוהות מוסיפות לחששות לגבי אינפלציה ועלויות מימון. נפט ברנט נסחר סביב 105.61 דולר לחבית, בעוד WTI עמד על 92.57 דולר. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים הייתה סביב 5.24% בבדיקה האחרונה.

IREN עולה בעקבות דיווח על עסקת ענן עם Anthropic

מניית IREN זינקה לאחר ש-The Information דיווח כי החברה חתמה על עסקת שירותי ענן ל-AI עם Anthropic, לתקופה של כמה שנים. לפי הדיווחים שהיו זמינים באותו זמן, אף אחת מהחברות לא אישרה את ההסכם בפומבי.

העסקה תעניק ל-Anthropic גישה לאשכולות גדולים של יחידות עיבוד גרפי (GPUs), שמריצות מודלי AI. לפי הדיווח, ההסדר עשוי להעניק ל-Anthropic יותר גמישות ולהפחית את עלויות המחשוב שלה. החברה כבר משתמשת בספקיות ענן גדולות כמו אמזון (אמזון) וגוגל (גוגל).

מבחינת IREN, העסקה המדווחת עשויה להביא לקוח AI משמעותי, בזמן שהיא מתרחקת מכריית ביטקוין. הכנסות הענן שלה בתחום ה-AI ברבעון יוני הגיעו ל-70.5 מיליון דולר, ועברו לראשונה את הכנסות כריית הביטקוין, שעמדו על 66.7 מיליון דולר. ההסכם המדווח עשוי לעזור ל-IREN להמשיך לבנות על הצמיחה הזאת, אם כי התנאים הכספיים שלו עדיין אינם ידועים.

קורוויב ו-Nebius מתמודדות עם חששות לגבי מימון ושווי

קורוויב ו-Nebius נמצאות תחת לחץ, בזמן שמשקיעים מטילים ספק בתשואה שתגיע מהוצאות כבדות על AI. דיווח על ההכנסות של OpenAI הוסיף לחששות האלה בשבוע שעבר. ההכנסות השנתיות בקצב שנתי של OpenAI לספטמבר דווחו ככמעט 50 מיליארד דולר, מתחת לנתון של 70 מיליארד דולר שצוטט קודם לכן. עם זאת, לפי הדיווח, הפער משקף שיטות שונות למדידת הכנסות משותפי ענן, ולא פשוט ירידה במכירות.

קורוויב מתמודדת גם עם שאלות לגבי עלות ההתרחבות שלה. בספטמבר היא תימחרה אג"ח להמרה בהיקף של 3.7 מיליארד דולר והכריזה על תוכנית למכירת מניות. המהלכים האלה מעניקים לחברה יותר דרכים לממן צמיחה, אבל גם מפנים תשומת לב לצורכי המימון שלה.

בינתיים, Nebius משכה תשומת לב לאחר שמנהל התפעול הראשי Ophir Nave מכר 500,000 מניות תמורת כ-117.8 מיליון דולר ב-5 באוקטובר. המכירה בוצעה במסגרת תוכנית מסחר שאומצה במאי, ולכן היא לא בהכרח מסמנת שינוי בעמדתו כלפי החברה. אין הוכחה ברורה לכך שהמכירה גרמה לירידה ביום שני.

CRWV, NBIS או IREN: איזו חברת ניאו-קלאוד וול סטריט מעדיפה? 

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, לכל שלוש המניות יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה. ל-IREN יש מחיר יעד ממוצע של 79.30 דולר, שמשקף אפסייד של 125.35% לעומת מחיר הסגירה הקודם שלה, 35.19 דולר. לקורוויב יש מחיר יעד ממוצע של 143.96 דולר, שמצביע על אפסייד של 75.39% לעומת 82.08 דולר. ל-Nebius יש מחיר יעד ממוצע של 300.18 דולר, שמצביע על אפסייד של 35.79% לעומת 221.07 דולר.