דוחות הרבעון השלישי של יונייטד-הלת'גרופ יתפרסמו מחר: 3 גורמים קריטיים למניית UNH

יונייטד-הלת'גרופ (UNH) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי של 2026 ב-13 באוקטובר. בוול סטריט מצפים שהחברה תדווח על רווח של $41.14 למניה ברבעון השלישי, לעומת $2.92 לפני שנה. ההכנסות צפויות לעמוד על 111.31 מיליארד דולר, ירידה לעומת 113.20 מיליארד דולר ברבעון הקודם. לקראת הדוחות, יחס הטיפול הרפואי (MCR), הצמיחה של אופטום והתחזית לשנה כולה נשארים שלושת הגורמים המרכזיים שמשקיעים יעקבו אחריהם.

1. יחס הטיפול הרפואי (MCR)

יחס הטיפול הרפואי (MCR) מודד איזה חלק מההכנסות מפרמיות יונייטד-הלת'גרופ מוציאה על טיפול במטופלים. יחס גבוה יותר יכול להשאיר פחות מקום לרווח. המשקיעים יבדקו אם העלויות הרפואיות נרגעו ברבעון השלישי או המשיכו ללחוץ על שולי הרווח.

יחס הטיפול הרפואי צפוי לעלות ל-90.1% ברבעון השלישי, לעומת 89.9% לפני שנה ו-86.7% ברבעון הקודם. יחס גבוה יותר אומר שהחברה מוציאה חלק גדול יותר מההכנסות מפרמיות על טיפול במטופלים, ולכן נשאר פחות מקום לרווח. אם היחס יהיה גבוה מהציפיות, זה עלול לעורר חששות לגבי שולי הרווח ולהפעיל לחץ על מניית UNH. נתון נמוך מהצפוי עשוי להפחית את החששות האלה ולסמן שהתמחור ובקרת העלויות עובדים.

2. צמיחת אופטום

אופטום היא חטיבת שירותי הבריאות של יונייטד-הלת'גרופ, וכוללת שירותי בית מרקחת, מתן טיפול וטכנולוגיות בריאות. זהו מנוע צמיחה מרכזי לטווח הארוך של החברה. ברבעון הקודם, אופטום שירתה יותר מ-120 מיליון צרכנים ויצרה הכנסות של 65.7 מיליארד דולר ורווחים של 4.0 מיליארד דולר. גם שולי הרווח התפעולי שלה התרחבו ב-160 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת.

גם האנליסט ריאן לנגסטון מ-TD Cowen רואה פוטנציאל לעלייה מצד אופטום הלת'. לנגסטון ציין כי הרווח התפעולי של אופטום הלת' ברבעון השלישי צפוי להגיע ל-299 מיליון דולר, מעל תחזית ההנהלה של כ-150 מיליון דולר.

תוצאות חזקות ושולי רווח רחבים יותר באופטום הלת' ובאופטום Rx יכולים גם לעזור לקזז את העלייה בעלויות הרפואיות בפעילות הביטוח של יונייטד-הלת'גרופ. המשקיעים יחפשו סימנים לכך שהמהלכים האלה יכולים לתמוך בצמיחת ההכנסות ולשפר את הרווחיות לאורך זמן. תרשים ה-KPI שלהלן מציג את פירוט ההכנסות של יונייטד-הלת'גרופ.

3. תחזית 2026 לשנה כולה

יונייטד-הלת'גרופ קבעה בעבר תחזית לרווח למניה מתואם לשנת 2026 כולה בטווח של $19.50 עד $20.00 למניה.

המשקיעים יחפשו סימנים לכך שיונייטד-הלת'גרופ יכולה לעמוד ביעד הרווח שלה או לעבור אותו, ואולי אף להעלות את התחזית לשנה כולה. כשהמניה נסחרת בכ-18% מתחת לשיא השנתי שלה, התחזית של החברה עשויה להיות חשובה יותר מתוצאות הרבעון השלישי לבדן. אישור מחדש של התחזית או העלאתה עשויים לחזק את אמון המשקיעים ולתמוך במניה. עם זאת, הורדה של התחזית עלולה להחזיר את החששות לגבי תחזית הרווחים שלה ולהפעיל לחץ נוסף על המניה.

האם UNH היא מניה טובה לקנייה?

ב-TipRanks, מניית UNH נהנית מדירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 17 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של יונייטד-הלת'גרופ עומד על $485.00, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 27.87% מהרמות הנוכחיות.