דוחות הרבעון השלישי של ג׳יי פי מורגן צפויים להתפרסם ב-13 באוקטובר – הנה למה לצפות ממניית JPM

ג׳יי פי מורגן (JPM) צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי שלה ביום שלישי, 13 באוקטובר. מניית JPM ירדה ביותר מ-6% במהלך החודש האחרון, ועלתה ב-3.3% מתחילת השנה. תשואות גבוהות של אג"ח האוצר ואי-ודאות מאקרו-כלכלית הכבידו על סנטימנט השוק. למרות שבוול סטריט מצפים שג׳יי פי מורגן תדווח על רווחים גבוהים יותר ברבעון השלישי, יש גם חששות מהאטה בעסקאות מיזוגים ורכישות ובפעילות המסחר לעומת הרבעון השני, לצד הוצאות גבוהות יותר.

בוול סטריט מצפים כי JPM תדווח על רווח למניה (EPS) של 5.93 דולר ברבעון השלישי של 2026, מה שמשקף צמיחה של כ-17%. ההכנסות מוערכות לעלות ב-10.3% ל-51.23 מיליארד דולר.

עסקאות אופציות מצביעות על תנועה של 3.57% במניית JPM

שוק האופציות מתמחר תנועה של 3.57% לכל כיוון במניית JPM בתגובה לדוחות הרבעון השלישי של 2026. בארבע התגובות האחרונות של מניית ג׳יי פי מורגן לאחר פרסום דוחות, התנועה הממוצעת עמדה על 2.36% במונחים אבסולוטיים. התנועה הגלומה גבוהה מהממוצע הזה. ראוי לציין שהתגובות בעבר, במונחים אבסולוטיים, נעו בין 0.82% ל-4.19%. חשוב לזכור שתנועות העבר מספקות הקשר ולא תחזית.

חשוב לציין שתנועה הגלומה באופציות מודדת את גודל התנועה הצפויה של המניה אחרי הדוחות, ולא אם היא תעלה או תרד.

המשקיעים יצפו להתייחסות ההנהלה לתחזית הריבית של הפדרל ריזרב ולהשפעתה על הפעילות של JPM. הם גם ממתינים לתחזית בנוגע לפעילות שוקי ההון ולהוצאות. החמצה בדוחות או תחזית מאכזבת על רקע אתגרי המאקרו עלולות לפגוע בסנטימנט השוק ולהכביד על מניית JPM.

עמדות האנליסטים לקראת דוחות הרבעון השלישי של JPM

לקראת דוחות הרבעון השלישי, אנליסט TD Cowen סקוט סיפרס חידש את הסיקור על מניית ג׳יי פי מורגן עם המלצת החזק ומחיר יעד של 370 דולר. האנליסט בעל 5 הכוכבים כינה את JPM "הזיכיון הבנקאי האמריקאי החזק ביותר, השלם ביותר, ושמחזק את עצמו". סיפרס נשאר אופטימי לגבי התחזית ארוכת הטווח של הבנק, ומצפה לתשואה עדיפה על ההון המוחשי המשותף (ROTCE) ולצמיחה ברווחים. עם זאת, בשלב זה הוא מעדיף להישאר על הגדר, משום שלדעתו התמחור הגבוה של JPM כבר משקף את היתרונות האלה.

במקביל, אנליסטית UBS אריקה נג'ריאן חזרה על המלצת קנייה למניית JPM והורידה מעט את מחיר היעד שלה ל-395 דולר מ-400 דולר. האנליסטית בעלת 4 הכוכבים ציינה שהערכת ההכנסות שלה על בסיס fully taxable-equivalent (FTE) בסך 51.8 מיליארד דולר מעט גבוהה מהערכת הקונצנזוס של 51.7 מיליארד דולר, אך תחזית הרווח למניה שלה, 5.80 דולר, נמוכה מתחזית וול סטריט. היא ייחסה את הפער הזה לציפיות להוצאות. במקביל, נג'ריאן העלתה את תחזית הרווח למניה שלה ל-2026 ל-24.11 דולר מ-23.97 דולר, ואת תחזית 2027 ל-24.80 דולר מ-24.73 דולר.

נג'ריאן מצפה כי ההכנסה מריבית נטו (NII) של JPM תעמוד על 26.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2026 ועל 105.7 מיליארד דולר בכל השנה, בהנחה של עלייה מתונה בעלויות הפיקדונות ברבעון השלישי ובטא מצטברת התחלתית של 40% עד 2026. האנליסטית ציינה כי ג׳יי פי מורגן רגישה יותר לנכסים לעומת מתחרותיה, ויש לה היסטוריה של ביצועים טובים מהתחזיות שלה. לאור העובדה של-JPM יש בסיס הכנסות מגוון יותר, שתלוי פחות בשווקים לעומת מתחרות כמו מורגן סטנלי (MS) וגולדמן זאקס (GS), נג'ריאן מצפה שהמניה תמשיך להציג ביצועי יתר, במיוחד אם עדכוני ההכנסות כלפי מעלה יעלו על כל עדכון כלפי מעלה בתחזית ההוצאות.

האם מניית JPM היא קנייה, החזק או מכירה?

עם 10 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק, בוול סטריט למניית ג׳יי פי מורגן יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע של מניית JPM, שעומד על 379.06 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-14%.