מניית מיקרון ומניית סנדיסק יורדות בטרום מסחר על רקע גוברות החששות מסין — הנה מה שוול סטריט צופה בהמשך

מניות הזיכרון נמצאות תחת לחץ במסחר המוקדם של יום שני, כאשר מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יורדת ב-2% ו-סנדיסק (NASDAQ:SNDK) מאבדת 1.82%. החולשה מתפשטת לכל מגזר השבבים, כאשר גם קרן הסל iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) יורדת ב-1%. החולשה האחרונה מגיעה על רקע חששות מתחרות גוברת מצד סין, וכן מהשאלה האם הראלי החד במגזר הזיכרון הותיר את המניות פגיעות ללחץ מכירות נוסף.

יצרנית שבבי הזיכרון הסינית ChangXin Memory Technologies התקדמה בפיתוח טכנולוגיית תאי זיכרון מתקדמת מסוג 4F², שעשויה לאפשר ליצרנים לאחסן יותר נתונים בשטח קטן יותר. ההתפתחות הזו העלתה חששות לגבי תחרות עתידית מול יצרני הזיכרון המבוססים.

אז האם הירידה האחרונה היא אזהרה לצרות נוספות בהמשך, או הזדמנות קנייה? הנה מה שקורה במיקרון טכנולוג'י ובסנדיסק, ומה וול סטריט מצפה מכל מניה.

תוצאות שיא של מיקרון טכנולוג'י פוגשות תחרות גוברת

הירידה האחרונה של מיקרון טכנולוג'י מגיעה פחות משבועיים אחרי שיצרנית השבבים פרסמה תוצאות חזקות במיוחד לרבעון הפיסקלי הרביעי, שהמחישו את עוצמת הביקוש למוצריה. ההכנסות זינקו ב-379% לעומת השנה שעברה ל-54.23 מיליארד דולר, בעוד שהרווח המתואם הגיע ל-33.42 דולר למניה, על רקע עליית מחירי הזיכרון והוצאות חזקות בתחום ה-AI.

במבט קדימה, החברה צופה הכנסות של בין 60 מיליארד דולר ל-63 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי, מה שמרמז שהביקוש לשבבים מתקדמים נותר חזק למרות החששות התחרותיים המתגברים.

עם זאת, הביצועים הפיננסיים של מיקרון טכנולוג'י לא הגנו על המניה מתנודתיות, במיוחד אחרי הראלי של 270% מוקדם יותר השנה. המשקיעים שוקלים את ההתקדמות הטכנולוגית של סין לצד אי-ודאות לגבי היכולת לשמור על מחירי זיכרון גבוהים, וכן שיבושי עבודה אפשריים בטייוואן.

למרות החששות האלה, האנליסט גיל לאוריה מ-DA Davidson העלה לאחרונה את מחיר היעד שלו למיקרון טכנולוג'י מ-2,100 דולר ל-3,000 דולר, בטענה שהשוק עדיין לא מתמחר במלואו את פוטנציאל הרווחים ארוך הטווח שלה. התחזית החיובית שלו משקפת ציפיות לכך שהיצע הדוק והמשך השקעות ב-AI יוכלו לתמוך ברווחיות גם בשנים הקרובות.

בסך הכול, וול סטריט נותרת חיובית מאוד לגבי מיקרון טכנולוג'י, ומעניקה למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 27 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,621.67 דולר, מצביע על אפסייד של כ-58% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרון)

סנדיסק מתמודדת עם חששות לגבי תמחור NAND

גם סנדיסק נסחרת מעט נמוך יותר, בזמן שהמשקיעים בוחנים את התחזית לשוק זיכרון הפלאש מסוג NAND, רכיב קריטי בכונני SSD ובמוצרי אחסון נתונים. החברה נהנתה מאוד מהעלייה בביקוש לאחסון, אך התפתחויות אחרונות בענף העלו חששות לגבי משך הזמן שבו תנאי התמחור החיוביים יוכלו להימשך.

מחירי פרוסות NAND מסוג 512Gb TLC ירדו ב-2.9% בשבוע שעבר, מה שעשוי לעורר חששות לגבי עמידות כוח התמחור של הענף. במקביל, התוכניות של טושיבה להרחיב את ייצור הכוננים הקשיחים הוסיפו אי-ודאות לשוק האחסון הרחב יותר, אף שהיוזמה הזו אינה מתחרה ישירות במוצרי ה-NAND של סנדיסק.

למרות זאת, האנליסט אטיף מאליק מסיטיגרופ חזר לאחרונה על דירוג קנייה ועל מחיר יעד של 2,100 דולר לסנדיסק, בעקבות אינדיקציות מעודדות מדוח של מיקרון טכנולוג'י. מחירי ה-NAND של מיקרון טכנולוג'י עלו בכמעט 30% לעומת הרבעון הקודם במהלך הרבעון, מעל לציפיות וול סטריט ל-20%, מה שמרמז שמגבלות ההיצע ממשיכות לתמוך ביצרניות בתחום האחסון.

בסך הכול, וול סטריט נשארת אופטימית לגבי התחזיות של סנדיסק, ומעניקה למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 15 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 2,205.59 דולר, ומשקף אפסייד של כ-39% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SNDK)