רציו אנרגיות מפרסמת דוחות רבעוניים ומגדילה השקעות בלוויתן

רציו אנרגיות פרסמה דוחות כספיים רבעוניים ליום 30 ביוני 2026, לצד דוח דירקטוריון ועדכון לפרק העסקי. בתקופת הדוח רשמה השותפות הכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט בהיקף של כ-151.2 מיליון דולר, ירידה של כ-4.7% ביחס לתקופה המקבילה, בעיקר בשל הפסקת הפקה של 33 ימים במהלך מבצע “שאגת הארי”. הרווח הנקי למחצית הראשונה של 2026 עמד על כ-61.8 מיליון דולר, והרווח ברבעון השני על כ-44 מיליון דולר, עם EBITDA למחצית של כ-97.7 מיליון דולר. מכירות הגז ממאגר לוויתן הסתכמו בכ-4.57 BCM בחצי השנה ו-2.68 BCM ברבעון השני, והפקת הקונדנסט עמדה על כ-348.99 אלף חביות במחצית.

המאזן ל-30 ביוני 2026 מצביע על סך נכסים של כ-1.2 מיליארד דולר, מתוכם כ-895.9 מיליון דולר השקעות בנכסי נפט וגז טבעי. הנכסים השוטפים הסתכמו בכ-177.5 מיליון דולר, וההתחייבויות השוטפות בכ-84.7 מיליון דולר. סך ההתחייבויות שאינן שוטפות הסתכם בכ-597.3 מיליון דולר, בעיקר הלוואות בנקאיות ומסים נדחים. ההון המיוחס לבעלי יחידות ההשתתפות עלה לכ-521.5 מיליון דולר, לעומת כ-499.3 מיליון דולר בסוף 2025, בעיקר עקב הרווח התקופתי בניכוי חלוקת רווחים.

בתחום המימון, השותפות ממשיכה להשתמש במסגרת הלוואה בנקאית בהיקף 600 מיליון דולר, שממנה נמשכו עד מועד הדוח 450 מיליון דולר, כאשר 150 מיליון דולר נוספים זמינים למשיכה. באפריל 2026 שולם פירעון מוקדם של 150 מיליון דולר שנמשך במרץ, והוחל דחיית מועד הפירעון הראשון ל-15 באוקטובר 2026, לצד הארכת תקופת הניצול. השותפות עומדת באמות המידה הפיננסיות שנקבעו, עם יחס FLR של כ-21% ויחס DSCR Backward של מעל 4. בנוסף, השותפות מחזיקה בכ-7.6 מיליון ש”ח ערך נקוב של אגרות חוב (סדרה ד) של רציו מימון וממשיכה לשלם ריבית על סדרה זו.

הדוח מתאר שורה של מהלכים אסטרטגיים: ביום 25 באוגוסט 2026 אישר דירקטוריון השותף הכללי חלוקת רווחים נוספת בהיקף 40 מיליון דולר, לאחר חלוקה זהה בסמוך לפרסום הדוח השנתי במרץ. בחודש מאי 2026 נחתם תשקיף מדף חדש לצורך גיוסי הון עתידיים. בתחום הלקוחות, בעקבות השלמת פרויקט “המקטע המשולב” בקו ההולכה הימי בין אשדוד לאשקלון ב-8 ביולי 2026, הוגדלה יכולת ההולכה בצינור EMG ל-8.5 BCM בשנה, מתוכה כ-6.5 BCM לייצוא מלוויתן, בנוסף לייצוא של כ-2 BCM בשנה דרך קו ירדן-צפון. בכך הושלמו התנאים להגדלת הכמות היומית המחייבת בהסכם הייצוא למצרים עם Blue Ocean Energy ל-650 MMSCF ביום (כ-6.7 BCM בשנה) במנה הראשונה.

במשק המקומי התקשרה השותפות יחד עם ניו מד אנרג’י בהסכם אספקת גז לדליה חברות אנרגיה לצורך שני מתקני ייצור חשמל במחזור משולב בהספק כולל של כ-1,700 מגה-וואט, עם כמות שנתית מחייבת של כ-1.3 BCM, שתגדל לכ-1.7 BCM החל באמצע שנות ה-30. המחיר מבוסס על מנגנון הצמדה לתעריף החשמל האחיד, ובהסכם נקבעו מנגנוני התאמת מחיר והפחתת כמות במקרה של אי-הסכמה על עדכון עתידי.

בתחום הפיתוח, בינואר 2026 התקבלה החלטת השקעה סופית לפיתוח השלב הראשון של פרויקט ההרחבה בלוויתן, להגדלת כושר ההפקה לכ-21 BCM בשנה, בלוח זמנים להפקת גז ראשון במחצית השנייה של 2029 ובתקציב של כ-2.36 מיליארד דולר (חלק רציו כ-354 מיליון דולר). ביולי 2026 אישרו שותפי לוויתן ביצוע סקר סייסמי תלת-ממדי חדש במאגר, בהיקף תקציבי של כ-68.8 מיליון דולר (חלק רציו כ-10.3 מיליון דולר), לשם טיוב הידע וגיבוש פרוספקטים למטרות עמוקות.

הדוח מתייחס גם להתפתחויות רגולטוריות: אושרו תקנות חדשות לניהול משק הגז בשעת חירום, המחייבות הקדמת אספקה למשק המקומי על פני ייצוא, קביעת מנגנוני הקצאה ומחיר בעת מחסור והארכת סמכויות השר. פורסמו תזכיר חוק להסדרת אחסון גז טבעי ומימן בתת הקרקע, סקירה עדכנית של רשות הגז לגבי צריכת גז בישראל ב-2025, ודוח מבקר המדינה על ביטחון אנרגטי והמדיניות לשמירת עתודות גז. במקביל, משרד האנרגיה פרסם הליך תחרותי חמישי על חיפוש גז בים, שבו רציו מדורגת בשלב זה בקבוצת דירוג שלישית אך עשויה לשפר דירוגה.

המצב הביטחוני בישראל, לרבות המבצע מול איראן והעימותים בגזרות אחרות, מתואר כאירוע מתמשך שאינו מאפשר כיום הערכת השפעה מלאה על מחירי האנרגיה ועל פעילות השותפות, אם כי על פי הערכת הנהלת רציו לא צפויה השפעה מהותית על תוצאות 2026, בין היתר בזכות עליית מחיר חבית ברנט. דירקטוריון וההנהלה אישרו כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי אפקטיבית, ורואה החשבון המבקר קסלמן וקסלמן נתן דוח סקירה בלתי מסויג ל-25 באוגוסט 2026.