הנדל”ן של יוחננוף עובר לחברת בת, עם אפשרות להנפקה עתידית

רשת יוחננוף הודיעה היום (רביעי) כי דירקטוריון החברה אישר להנהלה לבצע ארגון מחדש של כלל נכסי המקרקעין שבבעלותה הישירה. במסגרת המהלך ירוכזו הנכסים בחברה בת בבעלות מלאה של יוחננוף, כנגד הקצאת מניות של החברה הבת לחברה האם. המהלך כולל רכוש קבוע ונדל”ן להשקעה שנועדו לשרת את פעילותה הקמעונאית של הרשת, ובהם נכסים שבהם מפעילה יוחננוף כיום ארבע חנויות.

החברה מסבירה כי ריכוז הנכסים נועד לאפשר ניהול ממוקד של זרוע הנדל”ן ולספק לה גמישות מימונית ועסקית טובה יותר. להערכתה, המבנה החדש גם יקל על המשקיעים לנתח בנפרד את הפעילות הקמעונאית ואת נכסי המקרקעין של הקבוצה.

מניית יוחננוף עולה ב-0.46% לאחר פרסום ההודעה, ונסחרת במחיר של 346.10 שקל (נכון לצהרי יום רביעי), זאת לאחר שמתחילת השנה עלתה ב-2.69% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה ב-15.37%. שווי השוק של החברה עומד על כ-5.01 מיליארד שקל.

לאחר העברת הנכסים צפויות יוחננוף והחברה הבת לחתום על הסכמי שכירות בגין כלל הנכסים שבהם משתמשת הרשת לצורך פעילותה הקמעונאית. כך, החברה הבת תחזיק בנדל”ן ותקבל דמי שכירות, בעוד שהחברה האם תמשיך להפעיל את הסניפים ואת הפעילות הקמעונאית.

יוחננוף הדגישה כי השלמת ההעברה אינה צפויה ליצור שינוי בדוחות הכספיים המאוחדים של הקבוצה או להשפיע באופן מהותי על תוצאותיה. מאחר שלא קיימות התחייבויות ספציפיות לגורמים מממנים בקשר לנכסים, החברה גם אינה צופה בשלב זה לייחס לחברה הבת חלק מחובותיה או מהלוואותיה. אופן ההצגה של הנכסים בדוחות הכספיים ייקבע בהמשך לאחר בחינה עם גורמי המקצוע ובהתאם לכללי החשבונאות.

לפי הפירוט שפרסמה יוחננוף בדוח התקופתי ל-2025, לקבוצה פורטפוליו מקרקעין רחב הכולל מבנים וקרקעות ברחבי הארץ. בין הנכסים הבולטים נמצאת קרקע בשטח של 31.5 אלף מ”ר באור יהודה, הרשומה בספרים בסכום של כ-411.9 מיליון שקל. נכסים נוספים כוללים קרקעות ומבנים בקריית עקרון, יבנה, פתח תקווה, יהוד, עפולה, אשדוד, נס ציונה, בנימינה, דימונה ובאר שבע.

בקריית עקרון מחזיקה החברה בקרקע בשטח של כ-15.6 אלף מ”ר עם שטח בנוי של כ-35.8 אלף מ”ר. ביבנה מדובר בקרקע בשטח של כ-13.7 אלף מ”ר ובשטח בנוי של כ-49.2 אלף מ”ר. יוחננוף מחזיקה גם ב-50% מקרקע בפתח תקווה, בשטח כולל של כ-11 אלף מ”ר, וכן בנכסים הכוללים את המרכז הלוגיסטי והמטה ברחובות.

חלק מהקרקעות נרכשו במהלך 2026 כחלק מהרחבת פעילות הנדל”ן של הקבוצה. בינואר רכשה יוחננוף קרקע בדימונה בשטח של 19 אלף מ”ר תמורת 30 מיליון שקל. בפברואר רכשה 30% מקרקע בבנימינה בשטח של 17 אלף מ”ר. באותה תקופה רכשה גם 50% מקרקע בבאר שבע בשטח של 10 אלף מ”ר, בשיתוף עם קרן JTLV.

העברת הנכסים אינה סופית בשלב זה. ביצועה כפוף להחלטת הנהלת החברה כי התנאים הדרושים הבשילו, לקבלת האישורים או לביצוע הדיווחים הנדרשים מול רשויות המס, להשלמת הערכות שווי עדכניות ולחתימה על הסכם העברת נכסים. בחלק מהמקרים תידרש גם הסכמת צדדים שלישיים ובהם רשות מקרקעי ישראל.

יוחננוף מתכננת לבצע את המהלך כשינוי מבנה הפטור ממס הכנסה וממס שבח, בהתאם להוראות פקודת מס הכנסה. החברה צפויה לשלם מס רכישה מופחת, שלהערכתה מסתכם בסכום שאינו מהותי עבורה.

בהודעה הרשמית לא נאמר כי יוחננוף החליטה להנפיק את החברה הבת. עם זאת, מוקדם יותר היום דיווח כלכליסט כי הפרדת הנדל”ן עשויה לשמש שלב מקדים לקראת הנפקה עתידית של הפעילות. לפי הדיווח, תהליך כזה עשוי להימשך חודשים רבים ואף שנים, בין היתר כדי לאפשר ליוחננוף להמשיך להגדיל ולהשביח את פורטפוליו הנכסים לפני שתבחן את הנפקתו לציבור.