רימון צונחת 12% אחרי הדוחות: הרווח הנקי ירד ב-39% ברבעון השני

מניית רימון צונחת ב-12.26% למחיר של 112.40 שקל, נכון לצהריי יום רביעי, לאחר שהחברה פרסמה תוצאות שהציגו צמיחה במחצית הראשונה של 2026, אך ירידה חדה בהכנסות וברווחים ברבעון השני. שווי השוק של החברה עומד כעת על כ-4.42 מיליארד שקל.

הכנסות רימון במחצית הראשונה עלו ב-13.8% ל-753.8 מיליון שקל, לעומת 662.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הצמיחה נבעה מהתקדמות בפרויקטי תשתיות, מהרחבת הפעילות הגלובלית ומאיחוד חברות שנרכשו, ובהן פח תעש.

גם הרווח הגולמי השתפר. הוא גדל ב-21.6% ל-136.7 מיליון שקל, ושיעורו עלה מ-17% ל-18.1% מההכנסות. הרווח התפעולי עלה ב-6.5% ל-72.2 מיליון שקל, אף ששיעורו ירד מ-10.2% ל-9.6%.

עם זאת, השיפור התפעולי לא הגיע לשורה התחתונה. הוצאות המימון נטו כמעט הוכפלו ל-21.6 מיליון שקל, לעומת 10.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה, בין היתר בשל גידול בהתחייבויות הפיננסיות והשפעות שערי החליפין. כתוצאה מכך, הרווח הנקי במחצית ירד ב-12.8% ל-39.3 מיליון שקל.

רימון ציינה כי תנודות המטבע פגעו ברווח הנקי בכ-7 מיליון שקל. בנטרול השפעה זו, הרווח הנקי במחצית היה מסתכם בכ-46 מיליון שקל. התחזקות השקל גם הקטינה את ההכנסות המדווחות מפעילות במטבע חוץ בכ-25 מיליון שקל.

ברבעון השני לבדו ירדו ההכנסות ב-10.7% ל-370.2 מיליון שקל. הרווח התפעולי ירד בכ-27% ל-33.1 מיליון שקל והרווח הנקי צנח בכ-39% ל-16.5 מיליון שקל. הרווח המיוחס לבעלי המניות כמעט נחתך בחצי והסתכם ב-10.6 מיליון שקל, לעומת 20 מיליון שקל ברבעון המקביל. שיעור הרווח המיוחס לבעלי המניות ירד מ-4.8% ל-2.9% מההכנסות.

החברה הסבירה כי הפעילות הושפעה מעיכובים בביצוע פרויקטים בעקבות המצב הביטחוני, מחסור בכוח אדם בשל גיוס מילואים, עזיבה זמנית של עובדים זרים ושיבושים בשרשרת האספקה. עם זאת, להערכת החברה, למצב הביטחוני לא הייתה עד כה השפעה מהותית על פעילות הקבוצה בכללותה.

מנגד, צבר ההזמנות של הקבוצה עומד על כ-2.88 מיליארד שקל ומספק נראות להמשך הפעילות. כ-1.72 מיליארד שקל מהצבר מיוחסים למגזר ביצוע התשתיות, כ-958 מיליון שקל לרימון פתרונות גלובליים וכ-199 מיליון שקל לפעילות המים והסביבה.

הנראות קדימה נתמכת גם בכמה פרויקטים משמעותיים. רימון דיווחה על פרויקט להקמת מפעל מוליכים למחצה בהודו בהיקף מצטבר של כ-131 מיליון דולר, המבוצע באמצעות שותפויות, ועל פרויקט תשתיות בצ’ילה בהיקף של כ-39 מיליון דולר. החברה זכתה גם בפרויקט להקמת מתקן ביוגז במרום הגליל בהיקף של כ-153 מיליון שקל וחתמה על הסכם לאספקת מערכות קירור וטיפול באוויר לחוות שרתים בפנסילבניה בהיקף של כ-17 מיליון דולר.

בסוף יוני היו לקבוצה מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של כ-286 מיליון שקל, וההון החוזר הסתכם בכ-180 מיליון שקל. עם זאת, התזרים מפעילות שוטפת היה שלילי בכ-16.9 מיליון שקל במחצית ושלילי בכ-54.6 מיליון שקל ברבעון השני.

מדובר בשיפור לעומת תזרים שלילי של כ-97.3 מיליון שקל במחצית המקבילה, אך הנתון עדיין מדגיש את הפער בין הרווח החשבונאי לייצור המזומנים. החברה הסבירה את התזרים השלילי בעיקר בגידול ביתרות הלקוחות וההכנסות לקבל ובתשלומים לספקים.

התחייבויות הקבוצה הסתכמו בכ-1.53 מיליארד שקל, מתוכן כ-1.04 מיליארד שקל התחייבויות שוטפות. לאחר סיום הרבעון השלימה החברה הקצאת מניות פרטית לכלל ביטוח בהיקף ברוטו של כ-400 מיליון שקל, מה שמחזק את מקורות הנזילות שלה. דירקטוריון החברה קבע כי למרות התזרים השוטף השלילי, אין סימנים לבעיית נזילות.

למרות הנפילה היום, מניית רימון עדיין מציגה עלייה של 43.45% מתחילת 2026 ושל 101.89% ב-12 החודשים האחרונים. תגובת המשקיעים לדוחות מצביעה על כך שהשוק מתמקד כעת בירידה החדה ברווחי הרבעון השני, בעלייה בהוצאות המימון ובתזרים השלילי, ולא בצמיחה במחצית או בצבר ההזמנות הגדול.