אקויטל רוצה להוציא את נפטא מהבורסה: מגישה הצעת רכש ב-25 שקל למניה

חברת חיפושי הנפט אקויטל פרסמה ביום חמישי הצעת רכש מלאה למניות נפטא שבידי הציבור, במהלך שעשוי להפוך את נפטא לחברה פרטית ולמחוק את מנייתה מהמסחר בתל אביב. אקויטל שולטת כיום בנפטא באמצעות יואל, חברה בת בבעלותה המלאה, המחזיקה בכ-88.38% מהון המניות ומזכויות ההצבעה של נפטא.

מניית נפטא נסחרת בבורסת ת”א במחיר של 24.40 שקל (לפני פתיחת המסחר ביום חמישי), זאת לאחר שמתחילת השנה ירדה ב-2.3% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-7.2%. שווי השוק שלה עומד על כ-2.32 מיליארד שקל.

מניית אקויטל נסחרת בבורסת ת”א במחיר של 108.70 שקל (לפני פתיחת המסחר ביום חמישי), זאת לאחר שמתחילת השנה ירדה ב-33.03% וב-12 החודשים האחרונים ירדה ב-19.78%. שווי השוק שלה עומד על כ-3.95 מיליארד שקל.

על פי מפרט הצעת הרכש, אקויטל מציעה לרכוש עד 11,028,865 מניות נפטא, המהוות כ-11.62% מהונה, במחיר של 25 שקל למניה במזומן. רכישת כל המניות הכלולות בהצעה תסתכם בכ-275.7 מיליון שקל. המחיר גבוה בכ-2.5% משער הנעילה של נפטא ביום רביעי, 24.40 שקל, ובכ-1.2% מממוצע שערי הנעילה שלה בששת החודשים האחרונים, כ-24.70 שקל.

המפרט מספק נקודת השוואה נוספת למחיר: לפי הדוחות ל-30 ביוני 2026, ההון העצמי של נפטא עמד על כ-1.17 מיליארד שקל, או כ-12.30 שקל למניה. מחיר הצעת הרכש גבוה בכ-103% מנתון זה. מנגד, הוא נמוך מהשער הגבוה ביותר בו נסחרה המניה בתקופה זו, כ-28.88 שקל במאי 2026.

השלמת המהלך תלויה בהיענות בעלי המניות. אקויטל תוכל לרכוש את כלל המניות, גם בדרך של מכירה כפויה ממי שלא נענו, אם ההחזקות של מי שלא נענו יהיו פחות מ-5% מהון נפטא ויותר ממחצית הניצעים שאין להם עניין אישי בקבלת ההצעה ייענו לה.

המפרט קובע חלופה נוספת למכירה כפויה אם ההחזקות של מי שלא נענו יהיו פחות מ-2%. לפי נתוני החברה, בחלופה הראשונה נדרשות הודעות קיבול בגין לפחות 6,281,846 מניות, נוסף על התנאי הנוגע לניצעים שאין להם עניין אישי.

אם התנאים יתקיימו, נפטא תהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של אקויטל ומניותיה יימחקו מהמסחר ומהמדדים שבהם הן נכללות. אם לא יתקיימו, הצעת הרכש אינה מתבטלת אוטומטית: אקויטל תוכל לרכוש מהנענים עד 1,534,825 מניות, כך שהחזקתה לא תעלה על 90%. אם מספר המניות שיוצעו לה יעלה על כמות זו, הרכישה מכל נענה תיעשה באופן יחסי. בתרחיש זה נפטא תישאר חברה ציבורית.

פרט נוסף שעשוי להשפיע על היקף הרכישה הוא 326,938 כתבי אופציה שהוקצו לנושאי משרה בנפטא. אם הצעת הרכש המלאה תושלם, הבשלתם תואץ לפי תנאיהם. המפרט מעריך כי בהנחת מימוש בדרך של מימוש נטו, אקויטל תשלם כ-6.4 מיליון שקל נוספים על התמורה בגין המניות הכלולות בהצעה.

אקויטל מציינת כי בכוונתה לממן את הרכישה ממקורות עצמיים וממימון בנקאי, וכי בהתאם לתוצאות ההצעה היא עשויה לבחון הנפקת איגרות חוב של נפטא. המועד האחרון להגשת הודעות קיבול נקבע ליום שישי, 9 באוקטובר 2026, בשעה 09:00, בכפוף לאפשרות לשינוי המועד בהתאם לתנאי המפרט.