מניות בלדי ונטו צונחות: שופרסל מטלטלת את שוק הבשר בישראל

מניות בלדי ונטו אחזקות נסחרות היום בירידות חדות, בעקבות פרסומים לפיהם שופרסל נערכת למהלך משמעותי בשוק הבשר: יבוא ישיר של בשר מדרום אמריקה, ללא תיווך של חלק מהיבואניות הגדולות בענף.

על פי דיווח של “גלובס”, שופרסל צפויה להכריז בשבועות הקרובים על יבוא ישיר של בשר אנגוס מדרום אמריקה. המהלך עשוי לאפשר לרשת להפחית את התלות בספקים חיצוניים, לחזק את המותג הפרטי שלה בתחום הבשר, ולשפר את כוח המיקוח שלה מול השחקנים המסורתיים בענף.

התגובה בבורסה הייתה חדה. נכון לצהריי יום שני מניית בלדי נופלת ב-9.08% לרמה של 5,760 נקודות, ומשלימה ירידה של 18.31% מתחילת החודש. עם זאת, למרות הירידה בטווח הקצר, המניה עדיין מציגה תשואה חיובית של 56.42% מתחילת השנה ושל 78.33% ב-12 החודשים האחרונים. שווי השוק של בלדי עומד על כ-2.21 מיליארד שקל.

גם מניית נטו אחזקות נסחרת בלחץ, ויורדת ב-6.55% לרמה של 20,970 נקודות. מתחילת החודש איבדה המניה 13.56%, ומתחילת השנה היא ירדה ב-4.1%. ב-12 החודשים האחרונים, מניית נטו עדיין מציגה תשואה חיובית של 8.83%. שווי השוק של החברה עומד על כ-780 מיליון שקל.

החשש המרכזי בשוק הוא שהמהלך של שופרסל לא יישאר מהלך נקודתי בלבד. אם רשת הקמעונאות הגדולה בישראל תצליח לייבא בשר ישירות, ובכך להוזיל עלויות או לשפר את הרווחיות שלה, רשתות נוספות עשויות לבחון מודל דומה. במקרה כזה, יבואניות הבשר עלולות להתמודד עם שינוי מבני בענף, שבו כוח רב יותר עובר מרמת הספקים לרמת הקמעונאים.

עבור בלדי ונטו, הסיכון הוא כפול. מצד אחד, מעבר של לקוח גדול כמו שופרסל ליבוא ישיר עלול לצמצם את היקף הפעילות מול הרשת. מצד שני, גם אם הפגיעה הישירה תהיה מוגבלת, עצם האפשרות שרשתות נוספות ילכו בעקבות שופרסל עלולה ליצור לחץ מחירים רחב יותר בענף ולפגוע במרווחי הרווח של היבואניות.

מבחינת שופרסל, מדובר במהלך שמתאים לאסטרטגיה רחבה יותר של חיזוק השליטה בשרשרת הערך. במקום להסתמך רק על יבואנים, ספקים ומתווכים, הרשת עשויה לנסות לנצל את הגודל שלה כדי לרכוש ישירות, לבנות מותגים עצמאיים ולשפר את תנאי הסחר שלה. אם המהלך אכן ייצא לפועל בהיקף משמעותי, הוא עשוי להפוך את תחום הבשר לזירת תחרות אגרסיבית יותר.

עם זאת, חשוב לציין כי נכון לעכשיו לא פורסמה הודעה רשמית בנושא במערכת הדיווחים של הבורסה. לכן, בשלב זה מדובר במהלך המבוסס על פרסום עיתונאי, ולא על דיווח רשמי מטעם החברות. בנוסף, יבוא ישיר של בשר הוא תהליך מורכב, שדורש יכולות לוגיסטיות, בקרת איכות, ניהול מלאי ועמידה בדרישות רגולטוריות.

בשורה התחתונה, הדיווח של גלובס הציף מחדש את השאלה מי ישלוט בשוק הבשר בישראל: היבואניות המסורתיות או רשתות השיווק הגדולות. הירידות החדות במניות בלדי ונטו מראות שהמשקיעים כבר מתמחרים אפשרות לשינוי משמעותי בענף, גם לפני שהמהלך הפך לרשמי. אם שופרסל אכן תצליח לבצע יבוא ישיר בהיקף רחב, ההשפעה עשויה להיות גדולה בהרבה מירידה יומית במניה זו או אחרת.