סטארק פאוור מתרחבת בארה”ב: רוכשת מתחם לייצור ואגירת חשמל ב-43 מיליון דולר

סטארק פאוור, הפועלת בתחום תשתיות האנרגיה ומרכזי הנתונים בארה״ב, הודיעה היום (חמישי) על חתימת הסכם מחייב לרכישת מלוא הזכויות במתחם האנרגיה Cottage Grove במינסוטה, תמורת עד 43 מיליון דולר. המתחם כולל תחנת כוח פעילה ופרויקט אגירת אנרגיה לקראת הקמה, שלפי הערכות החברה צפויים להניב יחד EBITDA שנתי מייצג של 30–33 מיליון דולר.

סטארק פאוור נכנסה לבורסה במרץ 2026, באמצעות כניסה לשלד בורסאי קיים. במסגרת הגיוס למוסדיים נקבע מחיר של 7.5 שקלים למניה. כיום, כחצי שנה לאחר מכן ולפני פתיחת המסחר ביום חמישי, מחיר המניה עומד על כ-8.96 שקלים, כ-19.4% מעל המחיר שנקבע בגיוס. שווי השוק הנוכחי של החברה עומד על כ-535.8 מיליון שקל.

המתחם ממוקם כ-30 ק״מ ממרכז מיניאפוליס ופועל בשוק החשמל MISO. הוא כולל תחנת כוח במחזור משולב בהספק של 262 מגה-וואט, שעברה שדרוג מקיף בשנים 2025–2026, לצד פרויקט אגירה בסוללות בהספק של 80 מגה-וואט ובקיבולת של 320 מגה-וואט שעה. פרויקט האגירה צפוי להתחיל לפעול מסחרית במהלך 2028. הזכויות במתחם יירכשו מהחברות Panamint Capital ו-Ultra Capital.

במועד השלמת העסקה תשלם סטארק פאוור כ-21 מיליון דולר, בתוספת החזר הוצאות פיתוח של כ-6.5 מיליון דולר עבור פרויקט האגירה, ובסך הכול כ-27.5 מיליון דולר. לכך עשוי להתווסף תשלום נדחה ומותנה של כ-3-15.5 מיליון דולר, בהתאם לעלויות חיבור פרויקט האגירה לרשת החשמל. בנוסף, החברה צפויה להעמיד ערבויות בנקאיות בהיקף של כ-16 מיליון דולר להבטחת התחייבויות הפרויקט.

לתחנת הכוח הסכם רכש חשמל קיים עם Northern States Power Company, חברה בת של Xcel Energy. החל מדצמבר 2027 היא צפויה לעבור להסכם Tolling ל-15 שנה עם Basin Electric Power Cooperative, שיהיה בתוקף עד 2043. התחנה מספקת גם קיטור למפעל סמוך של 3M. לפרויקט האגירה הסכם Tolling נפרד ל-15 שנה עם Northern States Power Company, שייכנס לתוקף עם תחילת הפעלתו המסחרית ב-2028.

לפי החברה, ההכנסות העתידיות צפויות להתבסס על הסכמים ארוכי טווח עם לקוחות בטווח דירוג A. החברה מעריכה כי היחס בין ה-EBITDA השנתי המייצג של שני הנכסים לשווי הפעילות הכולל יעמוד על כ-14%. עוד היא מעריכה תשואת תזרים על ההשקעה (Cash-on-Cash) של יותר מ-18% על עלות הרכישה ושל יותר מ-33% על ההון נטו, לאחר שימוש במסגרת האשראי שהעמיד לה בנק הפועלים.

סטארק פאוור מתכננת לממן חלק מהרכישה באמצעות מסגרת אשראי בהיקף של 85 מיליון דולר, כך שההון העצמי הנדרש לעסקה צפוי לעמוד על כ-17–19 מיליון דולר. להערכת החברה, מקורות המימון של פרויקט האגירה יכסו את יתרת עלויות הקמתו, ולכן לא צפויה להידרש הזרמת הון עצמי נוספת בסיום ההקמה.

פרויקט האגירה יוקם על קרקע שבבעלות חברת הפרויקט ויעשה שימוש בתשתית החיבור הקיימת של תחנת הכוח. לאחר השלמת העסקה מתכוונת סטארק פאוור לבחון הרחבה של תחנת הכוח ושל פרויקט האגירה, וכן פיתוח מרכז נתונים בסמוך. להערכת החברה, הגידול בביקוש לחשמל באזור, בין היתר מצד מרכזי נתונים, לצד מגבלות על הקמת מתקני ייצור חדשים, מחזקים את היתרון של תחנות כוח קיימות.

מיכאל אבידן, מנכ”ל סטארק פאוור, אמר: “מתחם האנרגיה שרכשנו הוא בדיוק מסוג הנכסים במיקוד העסקי של סטארק פאוור; נכסים המשלבים יצור חשמל, אגירת אנרגיה ודאטה סנטרס. Cottage Grove משלב תחנת כוח מניבה, שעברה לאחרונה שדרוג מקיף וממוקמת בסמוך למוקד ביקוש משמעותי לחשמל, עם הכנסות יציבות המעוגנות בחוזים ארוכי טווח, ולצידה פרויקט אגירה הממוקם באותו אתר ועושה שימוש באותן תשתיות ובאותו חיבור לרשת.

בחודשים האחרונים יצרנו את התשתית הפיננסית והתפעולית ליישום האסטרטגיה שלנו, באמצעות תמיכה משמעותית של משקיעים מוסדיים המאפשרת לנו לפעול בקצב מואץ לביצוע עסקאות איכותיות בשתי זרועות הפעילות של החברה – רכישת פרויקטי ייצור אנרגיה ופיתוח קרקעות לדאטה סנטרס. אנו מאמינים כי Cottage Grove מהווה בסיס משמעותי להמשך הצמיחה והרחבת פעילות האנרגיה שלנו בארה”ב”.